先探投資週刊／戴海茜：汽車零組件　二○一三憂喜參半 | ETtoday財經雲

中日釣島事件淡化，美國車市看增，汽車零組件廠金蛇年看旺，惟新台幣升值隱憂，恐帶來負面衝擊。

【文／戴海茜】

二○一二年受歐美不景氣影響，汽車零組件ＡＭ（售後維修）市場需求不振，下半年大陸車市也因為釣魚台爭議引發抵制日車的風潮，衝擊到台灣汽車零組件業者；加上新台幣升值，匯兌上更面臨壓力，致整體業績衰退。但仍有廠商受惠美國車市復甦、ＥＦＣＡ早收清單進入第二階段，台製零件輸陸享零關稅等優勢，二○一二年營收締新猷，展望二○一三年也持續看好。

中、美車市今年續增

汽車零組件產值增加，有些廠商二○一二年業績也樂開懷，包括汽車傳動系統零件廠和大及汽車電子廠同致，二○一二年營收分別突破三十億元及四十億元大關並創新高，怡利電也以接近三十億元創歷史新高紀錄。展望二○一三年除和大受惠美國及大陸車市成長，全年營收可望再增二○％外，同致、車王電、為升也可望因大陸、美國朝新車強制配備倒車影像顯示系統（ＣＭＯＳ）修法，進而受惠。

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至於美國車市，二○一二年銷售量達一四五○萬輛，創近五年來新高，預估二○一三年美國車市將進一步回升至一五○○萬輛，和大兩大客戶之一美國BorgWarner，因美國福特、通用與克萊斯勒、本田、現代汽車等客戶傳動系統採購量增，也將激勵和大訂單量。

和大另一個主要客戶為Punch大陸南京廠，二○一二年對和大下單金額達五．九九億元，較前年大幅成長六七．七八％，成為和大第二大客戶，預估二○一三年可望新增大陸北京、江淮、長豐汽車等客戶，和大未來營收可望隨之增長，法人估，二○一三年營收將可成長二○％，挑戰四○億元。

和大董事長沈國榮說，「二○一三年相信會比二○一二年更好」，因為目前在手訂單就已達四○億元，訂單能見度最長可到二○一六年。

匯率添變數

由於同致二○一三年因ＡＶＭ（全車影像系統）開始對大陸東風日產出貨、新增中東地區法系車廠等國際大廠大單，預估全年合併營收可望成長一五～二○％。

此外，兩岸與日本政府修法，從二○一四年起至二○一八年間，將陸續要求新車出廠加裝胎壓偵測器（ＴＰＭＳ），加上大陸、美國政府積極朝新車強制配備倒車影像顯示系統（ＣＭＯＳ）修法，因此除同致受惠外，包括車王電及為升也可望有利。

但另一方面，台幣對美元升值趨勢又起，汽車零組件廠在ＡＭ市場外銷歐美中又以美國市場占比高，故對於收美元的比重較大的汽車零組件的廠商，恐怕會蒙受毛利率以及業外匯損的負面衝擊風險。

像是汽車車燈廠帝寶歐美ＡＭ市場占營收比重達七成；耿鼎美國市場也占外銷比重的七成；車王電北美市場也為其為第一大市場；東陽ＡＭ市場也以北美為最大，這些都是值得注意的。