先探投資週刊／謝金河：資訊科技業重組新生態 | ETtoday財經雲

【謝金河／專欄】

小時候，我喜歡看母豬生小豬，一隻母豬通常可以生二十隻小豬左右。我看著母豬生小豬，最重要的工作就是注意母豬翻身的時候，會不會不小心壓死小豬。看著母豬生下一群小豬，不過幾天之後，卻發生很大的變化，通常一窩小豬下來之後，一周之後，「體積」就會產生很大的變化，活動力強的小豬，搶著吸母豬的奶頭，愈來愈龐大；但是活動力弱的小豬，每次都吸不到奶頭，缺乏奶水，有的就夭折了，有的則是瘦骨如柴。這是動物鏈的生態，強者脫穎而出。

中國股市大逆轉

今年中國證監會使了兩個大動作，一個是Ｂ轉Ｈ計畫，一個是加大QFII與RQFII額度一○倍大，這一招立刻先讓Ｂ股大漲特漲。

深中集在深圳Ｂ股下市前是九．七港元，如今轉到香港Ｈ股，股價最高漲到一七．三四港元。深萬科在去年十二月二十五日在深交所最後一個交易日，以一二．五港元停牌，元月二十三日恢復交易，宣布Ｂ轉Ｈ計畫，股價立刻跳空，衝到一六．六四港元。所有Ｂ轉Ｈ計畫的個股，股價無不飆升。

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台、韓、馬最弱勢

一個股票市場，如果投資散戶覓食很困難，最後會變成惡性循環，離開市場者眾，台股的邊緣化危機就會加重。尤其農曆年關在即，眼前有一個長假，股價波幅那麼小，今年大家抱股過年的意願很可能空前最低。年關的腳步愈近，台股的壓力可能會愈大。

二十四日APPLE公布財報，儘管剛結束的這一季，APPLE淨利仍達一三一億美元，ＥＰＳ仍高達一三．八一美元，與去年同期持平，但是APPLE毛利率下降，下一季財報展望不佳，APPLE盤後重跌五二．○一美元，出現四六二美元低價，這個盤後暴跌必然影響二十四日的美股表現，這也使得二十四日的亞洲股市籠罩賣壓。

非蘋陣營趁勢反撲

台灣是APPLE最直接的供應鏈成員，股價受到衝擊也最大，代工大廠鴻海二十四日下跌近三％，股價跌到八二．五元，鴻準創了八三元新低。其他供應鏈成員，如瑞儀大跌四．五元，只有大立光出現利空出盡的上漲一五元的強力反彈。台灣法人過去選股強烈集中在蘋果供應鏈陣營，像ＴＰＫ宸鴻今年一度漲到五三六元，大立光最高漲到八九九元，台郡今年已從一四二．五元跌到九二元，新普稍早已從二三五元跌到一二四元。

大多數蘋果供應鏈相關個股，早在APPLE出現股價大跌的利空之前，股價已調整得很激烈，這次APPLE財報的利空對股價的衝擊應該不會那麼大。反向來看，要回頭看非蘋陣營的大反擊，這些年來被APPLE打得落花流水的ＲＩＭＭ、NOKIA、ｈＴＣ近來都有新機種推出，股價也開始強烈表態。

APPLE是全世界打不倒的巨人，如今終於從擂台上的盟主寶座摔了一跤，到目前為止，還沒有人能替代APPLE，但是APPLE全面主宰市場的時代已宣告結束，下一個市場新生態將創造出很多新機會。

利基股走出長多格局

台股格局縮小，但也不是沒有機會，此時選股操作只能步步為營，以基本面為主軸。市場上仍然有很多長多型個股，例如金融股的下中租從二二．八五元一路漲到七二．四元，中租的溫和上漲，也跟著獲利逐季上升有關。中租近三季的ＥＰＳ從○．八八、一．一四到一．三七元，到目前仍在成長狀態，

過去台積電產業鏈以國外進口為主，慢慢的，台積電供應鏈會隨著台積電的壯大而茁壯。先前《先探週刊》介紹過台積電概念股，最近像生產光罩外殼的家登股價就寫下八二．六元歷史天價，先前漢微科也漲到六五二元，另外閎康又再展漲勢，先前弘塑已大漲，下一個可留意線型正在底部附近的翔名、世禾與中砂。

一直以來熱度不退的生技股，指標股仍在基亞身上。二十四日基亞解禁，股價反跌三元，不過股價仍在高價圈。基亞股價在高檔，反而是基亞的控股母公司云辰股價飆上了二一．四五元，未來基亞的漲跌仍決定生技新藥股的未來。