人民幣慢慢地升值，累積下來已升三成，您賺到了嗎？投資人民幣大賺的故事，過去幾年在身邊總多有耳聞，但如果不是在中國大陸有人民幣收入，或是把錢挪到香港投資，資金固守台灣的投資人，基本上是沒什麼賺人民幣的機會，只能聽別人的發財故事乾瞪眼。現在，國內銀行將開辦人民幣業務，投資機會就在眼前，您還要錯過嗎？
【文／陳怡如】
農曆年後，ＤＢＵ人民幣業務可望正式開辦，屆時國人的外幣存款將多了「人民幣」這個選項。業務還未展開，人民幣投資理財的話題已經發酵，包括主管機關、金融機構，都樂觀看待人民幣業務引爆的商機，甚至一些名嘴也開始在電視上大談獲利數倍的投資經驗。
投資強勢貨幣就對了
就好像近年很多投資人配置的澳幣定存、美元保單，這些商品會吸引人，就是投資報酬相對高。以澳幣定存為例，一年定存利率在二．三～二．六％之間，金融風暴之後澳幣兌美元匯率從一：○．六附近升回到一以上，雖然同時間新台幣兌美元匯率也從三五：一附近升到二九，這段時間內澳幣兌台幣還是升值約四成。金融風暴之後作澳幣定存的投資人，是匯率和利率雙賺。
買美元保單也是一樣，美元再貶有限，美元保單的預定利率比台幣保單高，買美元保單賺利率和匯差的機會高。美元本來就是很多人會基本配置的資產，美元貶值就換一些放著，如果帳戶中的美元存款可以「長大」，也就是獲得高過定存的投資報酬，何樂不為？
外匯管制讓人民幣續升
因為中國外匯管制的緣故，人民幣的投資管道相對較少，也容易讓人產生「投資人民幣」這件事是很困難的聯想。但實際上，只要把投資「美元計價」商品的模式中，計價的貨幣改成是「人民幣」，其他的投資觀念都是一樣的。
但是人民幣都升值了三成，還有賺頭嗎？資金流向就說明了一切。全球資金在去年底開始大量往中、港流動，理由就是人民幣仍然看升，又中國股市基期低，資金進入中國可以股、匯雙賺。尤其香港是目前人民幣投資管道最多的地方，作為人民幣離岸中心的香港，熱錢瘋狂湧進香港，讓香港股市、房市也跟著大炒。
理財熱絡前提是存款大增
而中國下一步目標是在國際經濟上有話語權，人民幣國際化進而成為外匯儲備貨幣就是重要的手段，因此中國的外匯管制開放腳步會加快。套用經濟學上的理論，供需不平衡的時候才會有超額利潤，現在因為人民幣外匯管制，人民幣的供給遠不及人民幣的需求，所以人民幣還會升值。
所以說，在中國外匯管制仍未完全開放之前，投資人民幣還是有利可圖。現階段，兩岸簽訂貨幣清算協議，人民幣的投資理財陸續在台灣開跑，國人都還有機會在人民幣國際化之前，賺到人民幣的超額利潤。惟這個超額利潤會有多高？端看開放進程的快慢而定。
香港經驗 投資要有耐心
香港的銀行在二○○四年一月開啟了人民幣業務試辦，人民幣存款的金額一直增加得很慢，主要是人民幣存款的利率並不高，每人每天只能換二萬元人民幣，想多存一些就要很勤勞地每天換匯；就算有人民幣匯率持續升值的誘因，但人民幣升值幅度受限，金融商品發達的香港，有了人民幣存款卻沒法讓這筆存款做更有效率的人民幣理財商品投資，對香港居民而言，他們寧可選擇其他的金融商品，投資報酬率還比較高。
香港人民幣在二○一○年中之後快速增加，也和金融風暴之後投資人風險意識提高有關，香港居民持有人民幣意願大幅提高。而香港的人民幣有了一千億元存量之後，金融機構可以推動的業務多了，也更容易了。
台商加快台灣人民幣業務
很大的優勢在於台灣人民幣跨境貿易結算金額有望快速增加，人民幣存款餘額也會增加得比香港初期快。
中國大陸是台灣最大的貿易順差國，即使近年有金融風暴和中國經濟成長趨緩的因素，台灣對中國的貿易順差，每年都保持在七百億美元之上，換算人民幣約為四千五百億元。這是台灣初期人民幣存款增加的一個有利基礎。
目前ＤＢＵ人民幣業務準備已經一切就緒，但相關的匯兌、匯款等額度限制，以及鳴槍起跑都在等中國銀行台北分行和中國人民銀行的人民幣清算協議簽署，只要雙方簽署之後，國內人民幣業務就正式展開了。
本文詳情及圖表請見《先探投資週刊》1710期
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