雙低不變 高收債、新興債法人愛不釋手

記者蔡怡杼／台北報導

在「雙低」低利率加上低經濟成長率下，收益導向的策略成為國際資金的重要投資主軸。其中，包括高收益債及新興市場等債券，都是焦點投資標的。

根據Morningstar統計，境內32檔債券組合基金所持有的子基金內容中，共有10檔債券基金最受法人青睞，這10檔仍以新興市場債券基金與高收益債券基金為主、各有4檔，均有11位以上的債券組合基金經理人將其納為持股，其中景順新興市場債基金、景順策略債券基金同時被多檔境內債券組合基金納為子基金。

景順固定收益團隊新興市場債券投資主管克里謝(Claudia Calich)表示，近年來，新興市場債券持續發展進化為更完整的債券類別，尤其在市場對成熟國家經濟體出現較多疑慮下，新興市場債漸成許多投資人資產配置的一部份。

現階段克里謝聚焦較少直接連結於歐元區的債券，相對看好拉丁美洲、亞洲和個別波灣國家的企業債券，並繼續偏重如利差具吸引力、基本面改善或與市場相關性較低之小國債券，以維持高防禦性。

至於高收益債方面，克里謝認為，高收益債券在2012年5月疲弱走勢後，由於對主權風險和疲軟的經濟數據擔憂平息，便一路上漲至去年底。展望未來，預計投資人的焦點將轉移到美國2月底的債務上限談判。就現階段全球景氣來看，景氣溫和成長仍有利高收益債券表現。