小心ETF也會下市!新手該看懂「2種價格」 避免盲目炒底

▲▼20210113台股大盤。(圖/記者湯興漢攝)

▲2020年國際原油股價震盪,連帶影響股市表現,到2021年石油仍未恢復元氣。(圖/記者湯興漢攝)

文/「moneybar」編輯蔡瀚霆

元大S&P原油正向2倍ETF(00672L)確定於去年11月13日下市,台灣首檔原油期貨槓桿ETF今年歷經沙俄兩國大打石油價格戰、新冠肺炎重創原油需求、西德州原油期貨出現負油價等利空夾擊,導致淨值重挫,始終無法回到2元,最終難逃下市的命運。

ETF的下市是投資此商品的一大風險,那為什麼會下市呢?其中不外乎,規模太小、淨值太低。細數今年來,包含元大S&P原油正向2倍ETF在內,共有五檔ETF下市,其中包括國泰日本正2、國泰日本反1、復華美國金融服務業股票、新光ICE美國權值等。

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▲▼ETF也會下市!看懂ETF兩種價格,投資新手不怕踩雷。(圖/moneybar提供)

▲2020年下市ETF概況。(圖/moneybar提供)

以證券投資信託ETF來說,近30個營業日當股票型ETF平均規模低於1億元即符合終止門檻,發行人也就是投信公司可依規定申請下市;而期貨信託ETF,當近30個營業日平均淨值累積跌幅達90%或平均規模低於2000萬元,發行人應報金管會核准後,終止期貨信託契約。

舉例來說,假設某檔期貨ETF發行的價格為20元,最近30個營業日的平均淨值低於2元以下,也就是比發行時的20元下跌90%以上,就達到清算的標準,發行人須報金管會核准終止期貨信託契約,並向證交所申請終止上市。元大S&P原油正向2倍ETF就是符合這個條件。

不過,不是達到清算門檻後就要立刻下市,還要大約1至1.5個月左右時間完成後續下市清算的程序,而且基金清算完成後的價值要分配給投資人。

今年前四檔下市的ETF都是因爲規模低於1億元門檻,而元大S&P原油正2在今年油價崩跌後,散戶抱持著搶便宜的心態熱烈追捧,將這檔商品的價格一路推升至溢價數十%,最終仍不敵原油需求等大環境的影響,ETF淨值一路跌跌不休,最終走到低於2元的下市門檻。

說到這邊,就要來認識一下ETF的「淨值」,ETF在股市交易時的價格是「市價」,會隨市場波動,市價不一定等於淨值,「淨值」代表此檔ETF的淨資產價值,即ETF真正的價值,這邊就要特別留意折、溢價的問題。

折價代表ETF的「市價」小於「淨值」,也就是說現在買進所花的錢低於真正的價值,有機會撿便宜;反之,溢價則是「市價」大於「淨值」,簡單來說這時進場可以說是買貴了。ETF的折溢價資訊在發行公司網站上的「即時估計淨值」可以查得到,每天都會公布。

總結上述所談到的風險,投資ETF時要注意幾點,其中包含不要購買規模太小的商品,持有後必須定期關心淨值,另外,在ETF下跌時,應審慎評估,不要盲目抱持炒底的想法,才能避免被套牢哦!

關鍵字: 元大S&P槓桿ETF

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