▲我國５月金融風險指數創7個月以來新高。（示意圖／123rf）
記者陳依旻／台北報導
國內5月疫情急轉直下，台灣金融研訓院最新TAIFRI（台灣金融風險指數）出爐，5月揚升至99.3創今年以來的最高新水準，也是7個月來新高。
金融研訓院針對我國國情與金融體系現況，編製台灣金融風險指數，以100為基準，超過表示風險高，上次高點為去年3，此次調查是疫情進入3級警戒以來，我國金融體系現況，當中有4個分項風險上揚，6個分項指數風險下滑，1個不變，
6個風險下滑的分項，分別是第一構面「資產評價壓力」的「企業債務」、「不動產」、「股票市場」，第二構面「非金融部門的穩定度」的「家計部門」、「企業部門」，第三構面「金融部門的穩定度」的「資產品質」。
4個風險上揚的分項包括「價格波動度」 (第一構面) 、「資本結構」(第三構面)、第四構面「傳染與蔓延」的「海外市場風險」、「國內金融市場傳染效應」，整體而言風險情勢仍在穩定區間。
各構面風險走勢重點如下：
房市方面；北市新增房貸核貸成數在政府政策的影響下連續兩個月縮窄，預計第二季平均核貸成數將明顯小於第一季。4月五大行庫新增房貸下滑、利率微升，顯示銀行積極配合政府的房市政策，然而4月不動產放款餘額仍創下歷史新高，亦顯示房市量能仍暢旺，但國銀不動產放款比重降至26.88%，銀行警戒家數亦下降，已自3月高點下滑，房貸暨建築融資逾放比仍低，顯示政府3月推出三大管制措施已有成效，5月受疫情影響預估不動產放款比重將進一步下滑，但房價租金比未顯著變化，不動產分項風險指數再下降至2月以來低點，房市風險呈現平穩。
股市方面；國內疫情利空測試，量價動能表現仍強勁，5月股市本益比初估達18.1，隨著上市公司第一季盈餘的亮眼表現，大盤本益比略為向下調整，本年度最高紀錄為2月的21.3，創2013年3月來新高，5月收益率則創下本年度以來次高，達5.07%，以歷史收益率來看股市收益率仍在合理範圍；惟國內疫情爆發，5月台指選擇權波動指數亦較4月大幅成長五成以上，是此次風險成長最劇烈的項目，今年股市雖屢創歷史新高，然而疫情影響類股資金輪動，資產價格波動劇烈，應持續監控疫情變化控管投資風險。
海外資產方面；價格波動遽增，國內金融機構之間風險蔓延風險升高，日本以外之亞洲地區信用違約指數已連續兩個月上揚，突破近10個月以來新高，顯示信用風險上揚。5月中旬美國一度因為通膨疑慮導致股市嚴重震盪，恐慌指數在兩日內飆破逾40%，中、日、歐股市價格波動度亦顯著揚升，海外資產價格波動風險擴大，為本月風險升溫的主要來源。
此外，國內金融機構傳染風險連續兩個月升高，5月數值達2020年9月以來新高，國銀海外業務與當地疫情變化關聯性高，包括個別產業信用風險與投資部位市場風險皆須密切關注。
企業部門方面；BBB等級公司債券利率已連續3個月下滑，公司債利率持續走低，由於10年期公債殖利率自2月起略回升10個基點左右，使兩者利差來到2007年第四季以來新低，企業債務風險緩和，預期未來配合紓困貸款，企業資金仍將處於相當充裕的低風險狀態，企業部門風險平穩。
家計部門方面；美、中等經濟情勢隨著疫情控制明顯回溫，海外高收益投資需求恐將持續強勁，2021年3月以來，國人投資海外高收債基金總額達一般債基金總額的10倍以上，創下2018年10月以來新高，提醒國人高風險投資應嚴加注意資金配置管控風險。
台灣金融研訓院也就國內金融市場重要指標及經營風險，針對國內銀行業者未來3個月風險情勢觀察進行調查，受疫情影響，銀行業者關注未來海外曝險部位品質變化、國內房貸與企金逾放升高風險，存放利差走跌壓力，以及股匯市波動加大為未來3個月最可能的風險來源。
讀者迴響