▲瑞銀指出，美國何時升息主要有3大判斷指標。（圖／路透）
記者陳依旻／台北報導
瑞銀財富管理亞太區投資總監及宏觀經濟主管胡一帆今（26）日分享2022年市場展望及長期趨勢，上半年經濟高速增長且通膨居高不下，下半年經濟增速將放緩且通膨回落，未來10年，投資者應該從淨零排放轉型以及顛覆性科技（人工智慧、大數據和網路安全）中尋找機會；至於台灣是否會跟在美國之後升息，要參考全國主要八大經濟體的速度。
胡一帆指出，升息最主要有2大判斷指標，現在通膨相對溫和，若通膨持續就會給美國聯準會（FED）壓力；第二，明年美國經濟增長的速度是前高後低，也就是上半年回升，下半年較為放緩，這也會讓FED態度較為謹慎。
另外，疫情仍然反覆，在這樣的狀況下，美國是否會推出貨幣寬鬆政策，有待考量，隨著疫情對經濟的影響日益消退，瑞銀提出3大2022年的投資建議，如下：
第一．建議買入全球經濟增長的贏家；2022年上半年，全球經濟增速很可能持續高於趨勢水準，從而有利於週期性市 場和板塊，包括歐元區和日本股票、美國中型股、全球金融股、大宗商品以及能源股。
第二，尋求醫療保健行業的機會；雖然2022年初經濟增長料將強勁，因而有利於週期性行業，但隨著時間推移，增長趨於放緩，從而逐漸有利於市場中的防禦性板塊，例如醫療保健。
第三，尋求非傳統收益率；以歷史水平來看，利率、債券收益率和信用利差仍處於低點。在此環境下，美國優先級貸款、合成型信用債、私募信貸和派息股具吸引力。
第四，為美元走強做好準備；美聯準會縮減購債規模，而全球經濟增速放緩，這種環境相對有利於美元，而不利於貨幣政策更為寬鬆的貨幣，例如歐元、日圓和瑞郎，就債券市場而言，亞洲高收益債的收益率具吸引力。
更長期來看，瑞銀認為，機會存在於顛覆性科技、淨零排放轉型以及另類投資中，另類投資既可帶來回報，又有助於管理波動性；展望未來10年，投資者將面對更多顛覆性科技將出現、人口老化、貨幣和財政政策協調共同發力、去全球化、對財富再分配以及環境保護的政治呼聲日益高漲。
瑞銀說明，疫情加快了許多主題的發展進程，並造成不確定性，但也帶來了具吸引力的長期投資機會。例如人工智慧、大數據和網路安全這3大科技領域，合計營收預計將從2020年的3,860億美元增長至2025年的6,250億美元，投資者要把握這些領域的增長趨勢，不能把眼光僅局限於超大市值科技股，應聚焦於有可能成為「下個黃金機遇」的中等市值股票，以及透過私募股權投資於尚在初創期的成長型公司。
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