台積電崩跌!已觸及合理價? 專家傳授2招不敗買法

專家強調,台積電基本面未出現衰退,可採價值投資,控制好資金分批佈局。

▲專家強調,台積電基本面未出現衰退,可採價值投資,控制好資金分批佈局。(圖/鏡週刊提供)

圖、文/鏡週刊

受升息、通膨影響,加上半導體產業傳出庫存水位過高,使蘋果(APPLE)、超微(AMD)和輝達(NVIDIA)紛紛下修訂單,多方利空襲擊下,權王台積電股價持續破底,1日收盤453.5元,再創19個月新低,現在究竟該怎麼買?專家表示,若從本益比去推算,目前台積電股價幾乎落到合理價,但另一邊,外資卻持續大賣,操作上建議用價值投資的思維來分批布局,同時留意籌碼動態。

財經專家謝晨彥直言,操作台積電,從來就不會用區間操作,或是用價差策略來低買高賣,而要用長期價值投資的思維。「從根本體質來說,台積電就是全球半導體龍頭,具備技術優勢,投資上要從公司基本面下手。」

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他指出,從目前法人的獲利預估,以及法說會釋出的消息,假設市場沒有出大意外,例如:大砍資本支出、訂單大幅衰退、疫情或政治風險等,台積電今年每股賺30元或許不成太大問題。而台積電歷史本益比下緣落在15、16倍,由此可以推算,當前進場的甜蜜價在450元至480元。

另外,從台積電公告4、5月營收實績推算,達成本季美元計價營收176億至182億的目標無虞,而5月營收1857.05億元,再創單月歷史新高,整體來說,營收表現上未見衰退。

「現在弔詭的是,台積電籌碼面與基本面出現衝突。」謝晨彥說,台積電基本面很好是事實,但外資瘋狂賣超也是事實,進一步導致股價下跌。因此當前在操作上,當台積電落到合理價時,可從兩個角度來下手。

一、價值投資的買進方式

當公司基本面未出現衰退的前提下,逢低分批布局。具體資金配置上,假設投資人要分4次進場,並設定最大承受20%的跌幅虧損,那麼便能在台積電450元時,買進第一批,隨後若股價再跌5%,就進場第二批,以此類推。當買到第四批後,跌幅也來到20%,屆時若股價仍持續破底,就要留意公司基本面是否出現質變,準備停損。

二、留意外資買賣超力道

台積電股價重挫的直接原因,來自外資龐大賣壓,投資人可同步觀察外資賣超是否出現趨緩,甚至由賣轉買,作為初步止跌的訊號。不過,千萬別認為外資轉為買超,就是股價的谷底低點,隨意「ALL IN」,仍要配合分批進場的原則。

最後謝晨彥強調,目前大盤弱勢震盪,很大部分來自大型電子股的庫存偏高,銷貨天數上升,預料指數還會再整理一季左右,待庫存消化,電子股才有機會回到上升趨勢。「現在整個環境有利進行價值投資,而非像前二年要找成長股,投資人務必秉持耐心、控制好進場節奏。」


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