半導體變化球接著來！瑞昱28日法説 美系外資推演3套劇本

▲IC設計廠瑞昱（2379）將在周四舉辦法說會。（圖／翻攝自瑞昱官網）

記者吳珍儀／綜合報導

IC 設計大廠瑞昱（2379）即將在本周四（28日）舉辦法人說明會，美系外資在最新出爐的報告中針對法說公布財報給予3種情境，毛利率、營收預估值在最樂觀跟最差情況下，股價各有上漲或下跌1成的空間。瑞昱今日股價都在平盤以下游走，股價失守350元，跌幅近4%。

美系外資釋出的3種潛在情景，最樂觀情形是瑞昱第2季毛利率超過52%，第3季營收預估季增逾3%，毛利率範圍落在49-53%，股價上將漲5-10%。情境二，第2季毛利率落在49-52%，第3季營收預估落在季成長3%至季下降3%，毛利率範圍為45-49%，股價將上漲0-5%。

情境三，悲觀情形是第2季毛利率低於49%，第3季營收預估季減逾3%，毛利率範圍為41-45%，股價恐下跌0-10%。

美系外資預估瑞昱第3季營收恐季持平，但仍優於同業如聯詠（3034），主要是市占增加及收入較多元性，但仍給予保守「中立」評等，目標價維持下看333元；強調對該產業謹慎小心看待。

美系外資說，瑞昱將在28日公布第2季財報，而該機構在2月就因為考量NB及整體消費性市場疲軟，當時已將瑞昱評等由原先「加碼」降至「中立」。以目前市場來說，很大程度已經消化疲軟，瑞昱在基礎建設升級潮到下半年依舊穩健，加上有產品多樣化的優勢，第3季營收預估將持平，但比台灣同業好。

至於毛利率趨勢上，美系外資表示，預估第3季仍將是下滑趨勢，但有鑑於規格遷移商機，仍可望高於疫情之前水平(>45%)。