Fed暴力升息現金為王?瑞銀:難逃通膨侵蝕、錯失股市反彈

▲▼Fed,聯準會。(圖/路透)

▲Fed宣布升息三碼。(圖/路透)

記者陳俐穎/綜合報導

Fed暴力升息抗通膨,美股應聲重挫逾522點,不少投資人想「看破下車」拿回現金以避開劇烈波動,不過瑞銀提醒,滿手現金並非零風險,易受高通膨侵蝕,更容易錯失反彈先機。

為了解決高通膨的難題,美國聯準會宣布升息3碼,調整利率至 3.0% 至 3.25% 區間,目前為止升息幅度達16碼,是連續第三次在議息會議上大幅收緊銀根,瑞銀分析報告中指出,若持續升息,利率上升到4%以上,經濟將會難以避免地陷入衰退。

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瑞銀表示,投資者也不應貿然退出市場,特別是考慮到高通膨侵蝕現金價值,而且離場後也難以擇時再入市,容易錯過市場反彈。反而,投資者應保持投資,但前提是要精挑細選,可以考慮防禦、收入、價值、多元化和安全相關主題。

在宣布升息之後,美國三大股指均收跌 1.7%左右。2 年期國債收益率進一步上漲7個基點至4.04%,10年期收益率則回落6個基點至3.51%,收益率曲線加深倒掛。美元指數(DXY)再漲 1%至 111.3。

聯準會最新發布的經濟預測顯示,到年末將至少再加息 100 個基點,甚至可能達到 125 個基點,展示出緊縮步伐比預期更激進。主席鮑威爾在記者會上也保持鷹派的態度,強調央行將「堅持下去直至確信工作完成」。

也預期美國經濟今、明年僅分別增長 0.2%及 1.2%,失業率明年料將攀升至 4.4%(今年 8 月為 3.7%)。利率預測中位數峰值上調至 4.6%,官員估計 2024年前不會降息。

瑞銀認為聯邦基金利率升至 4% 是經濟能夠承受的最高水平,而美聯儲顯然威脅要將利率提高到 4%以上。預期通膨將會下降至足以讓央行在 12 月會議後暫停加息週期的水準。然而,如果通膨沒有像預期般迅速降溫,而美聯儲加息至接近 5%,那麼經濟將難以避免地陷入衰退。

雖然預計聯準會最終成功壓抑通脹,但短期內貨幣政策不太可能轉向鴿派,同時,市場出現了其他利空因素,包括中國動態清零政策對全球經濟帶來的挑戰。另外,地緣政治不確定性一直影響投資者情緒,俄羅斯總統普京昨日簽署部分動員法令,並再次提出核威脅。按照預期,俄烏衝突將會繼續,並至少在冬天前不會停火。

關鍵字: Fed升息

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