邊境開放後有法人看好航空客運 也有法人擔心客機過剩價格戰難免

▲邊境開放有法人看好航空客運，也有法人擔心客機過剩引發價格戰。（桃機公司提供）

記者張佩芬／台北報導

指揮中心昨(22)日宣布邊境開放分段實施，將全面邁向解禁之後，今天兩家法人出了截然不同的分析報到，有一家看好航空客運與油價下跌的雙重利多，但另一家卻是看到疫情期間國內四大航空公司新客機陸續交機，架數增加12%，且持續增加中，會有運力過剩，價格戰難免。

看好的法人認為，解封後商務客會最先復甦，觀光旅遊日本最被看好，而日本昨日已經宣布開放自由行，並取消每日入境旅客人次限制，疫情期間99%旅行社停業，業界龍頭雄獅旅遊持續營運，估計也將是恢復最快的旅行社；飯店則以晶華酒店最看好。

航空部分估計解封後國人出國旅遊意願大幅增加，票價及載客率均能維持相對高檔，且近期航空燃油價格呈現拉回，對航空類股成本
面有正向幫助，長榮航空在疫情前客運佔比相比華航為高，因此受惠客運回升程度較大，列為投資首選。

但另一家法人指出，疫情之前的2019年12月底，華航、長榮、台灣虎航、星宇航空合計營運162架客機，目前已提高到182架大型客機，增加12%，且持續增加中。

疫情前的2019年，台灣一年出國1710萬人次，相當於每週平均33萬人次，預計今年09/26日每週開放6萬人次，10/13日每週開放15萬人次。粗估，台灣出國人次必須比2019年增加12%，達到1年1,921萬人次，平均每週37萬人次），航空雙雄的載客率 及客運獲利才能維持在2019年水準。

而星宇要越過損平門檻，就必須持續擴增機隊，達到經濟規摸，台灣航空客機的過剩壓力將會持續升高，價格戰是遲早的事。

另航空雙雄CB持續轉換，釋出籌碼，對股價不利；華 航可轉債餘額22.88億元，轉換價格 18.3元，今日收盤價21.40元，將可轉換成 125027張普通股；長榮航可轉債餘額8.81億元，轉換價格18.9元，今日收盤價32.75 元，將可轉換成46,614張普通股。

在收盤價已經明顯高於轉換價的情況下，華航跟長榮航的可轉債將會全數轉換成普通股，市場的籌碼將會更加混亂。