▲專家建議，現階段還是股債均衡配置比較好。（圖／記者陳依旻攝）
記者陳依旻／台北報導
台股近期頻頻報喜，今（8）日終場上漲124.03點，收在13347.76點，投資人又期待又怕受傷害，到底這波反彈是真反彈還是假反彈？專家表示，現階段全球仍處在景氣調整階段，在激烈升息循環後，股、債負相關的特性預期也將回歸，傳統資產配置功能也能發揮效果，建議股、債資產應均衡並重。
元大全球優質龍頭平衡基金研究團隊指出，若經濟可達聯準會預期的軟著陸，未來全球股市潛在行情可期，但目前主要利空有淡化可能，投資人不妨趁著股、債市仍在相對低檔之際，以元大全球優質龍頭平衡基金開始定期定額進場布局優質龍頭企業的股、債機會。
按造歷史數據，每年11、12月向來是美國股市漲勢強勁的月份，統計過去30年美股S&P500指數表現，11、12月正報酬機率高達8成，平均漲幅也優於其他月份；根據Factset10月28日資料，目前美股S&P500指數未來12個月本益比16.3倍，持續低於近5年平均的18.5倍。
另外，升息腳步放緩對債市也同樣有利，具有指標性意義的美國十年期公債殖利率來到4%位置，投資等級債來到10年新高；再者，若是經濟表現不如預期，快速衰退反而讓債券有潛在資本利得空間，因此，債券佈局上會以最穩健的為首要投資標的，看好受惠於疫後復甦潮的相關公司，尤其殖利率提高的債券，此階段非常適合納入作為投資組合的緩衝部位，除了債息收入，若市場承受不住長期高利率、高通膨環境時，美國公債避險功能預期能獲得發揮。
股市方面，看好現階段評價面低、具高定價能力的優質龍頭企業，如防禦型的核心消費、醫療保健股。
中信優先金融債（00773B）經理人張瓈尹也提醒，投資人應衡量自身資金佈置，分批進場，因經濟衰退疑慮還在，而升溫與否，企業基本面、償債能力成選取關鍵因素，違約率相對低且高評級的投資等級債具一定的吸引力。
張瓈尹指出，短期內因聯準會衡量經濟衰退及通膨等影響升息因素下，美債殖利率走勢仍反覆震盪，惟目前投資級債息收已來到5.5%以上，短期布局可先介入享有高息收，待明年升息暫緩或有降息出現，中信高評級公司債（00772B）及中信優先金融債（00773B）又以長天期為主要成分，除具每月配息的特性，更因擁有較高的評級，在景氣下行中相對穩定。
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