中國自產晶片競爭！聯發科遇逆風 美系外資調降目標價至745元

▲聯發科。（圖／聯發科提供）

記者高兆麟／綜合報導

受到中國市場需求變動、中國本土業者產品市占提升影響，美系外資對IC設計大廠聯發科（2454）最新報告由原先的「買進」調降至「中立」，目標價至745元，較前次報告下修40元。

報告同時調降2022-2024年獲利預估，將每股稅後純益（EPS）由原先預估的74.02元、65.38元及77.28元下修至73.69元、52.93元及64.31元。

美系外資表示，聯發科的訂價壓力的持續升高，導致毛利率吹逆風，因此對聯發科的看法變得更加謹慎，儘管整體定價環境預估和4G時代相比還是會上漲，但中低階5G手機在新興市場將面臨競爭考驗。

報告中指出，中國大陸一直是聯發科的主要成長動力，營收占比約40%，主要來自智慧型手機，但若將解封納入考量後，中國大陸市場前景依舊低迷，聯發科股價自9月底低點以來，已經反彈約31%，相較加權指數的7%幅度更大，恐怕已經反映了對中國大陸解封後的期望。

美系外資指出，中國大陸自家品牌持續自行研發系統單晶片（SoC）風險仍在，帶來更多得市場擔憂，將對聯發科造成威脅。外資預估，中國大陸智慧型手機市場明年仍舊沒驚豔，今年衰退20%後，2023年出貨預估下滑約1%。