▲壽險業避險成本太重，金管會給三大解方。（圖／取自免費圖庫Pixabay）
記者陳依旻／台北報導
壽險業避險成本太重，金管會給解藥了！今（16）日宣布，採納壽險公會的建議，對業者祭出3大鬆綁，分別是修改外匯準備金累積上限、沖抵下限、新增傳統避險成本提存及沖抵機制。
金管會指出，去年底台幣兌美元匯率相對於2021年底貶值幅度為9.83%，壽險業外匯準備金的累積餘額為2,289億元，比2021年底439億元增加1,850億元，顯見2022年台幣大幅貶值致該準備金提列金額鉅額增加的特殊情形。
另外，2022年壽險業外匯避險成本在台、美利差擴大下逐步攀升，壽險業因國外投資占其資金相當比例，須審慎落實匯率風險管理並採取相關避險措施，所以，因應壽險公會建議，研議修正應注意事項第2點及第3點規定，修正重點說明如下：
一、修正外匯準備金累積上限規定
現行規定外匯準備金累積上限為當年度年底壽險業國外投資總額之9.5%，考量改以國外投資淨曝險部位為計算基礎，較符合壽險業實務外匯避險操作管理實務，且以95%信賴水準計算1年外匯風險值（VaR 95%）也符合RBC風險資本計算邏輯，所以，修正壽險業者外匯準備金當年度累積上限為其前1年度國外投資淨曝險平均部位，以95%信賴水準計算之1年外匯風險值。
二、新增傳統避險成本提存（沖抵）機制
考量外匯避險成本率長期而言跟景氣循環一樣具有週期性，為使外匯避險成本趨於穩定的長期平均，於避險成本相對低廉時額外提存外匯準備金、相對高昂時額外沖抵外匯準備金，發揮外匯準備金晴天儲糧雨天撐傘之特性，因此，新增傳統避險成本之額外提存（沖抵）機制。
三、修改沖抵下限規範
現行規定外匯準備金每月月底餘額不得低於沖抵下限，但因2022年外匯準備金餘額大幅增加到2,289億元，若依現行計算公式，將使今年在原規定的沖抵下限大幅提升為458億元，約為外匯準備金機制實施以來的平均沖抵下限金額119億元之3.8倍。
金管會表示，一旦觸及沖抵下限，業者後續需回復至沖抵下限3倍之外匯準備金金額極高，恐影響外匯準備金之提存沖抵功能。
因此，修正外匯準備金沖抵下限為前5年度平均每月固定提存金額之6倍（約139億元），相當於自101年實施以來之平均沖抵下限金額。
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