瑞信風暴止步！外商投信：不會擴大 投組宜採防禦性

▲想躲歐美銀行風暴，法人建議，短期內可採防禦性投資組合配置。（圖／記者湯興漢攝）

記者陳依旻／台北報導

歐美銀行倒閉潮、瑞信AT1踩雷等衍生出的隱憂，投資人今年可以如何布局？景順投信於今（30）日發表2023年第2季投資展望，景順亞太區（日本除外）環球市場策略師趙耀庭指出，瑞信風暴目前已控制住，並不會往外擴散，但短期內，投資人宜採取具防禦性投資組合配置。

趙耀庭表示，觀察近期OFR 全球金融壓力指數表現仍然溫和，顯示這些爆發危機的公司應屬個別事件，而且問題似乎與其特定的商業模式密切相關，並非系統性事件。

觀察1985年以來金融危機擴大一直都伴隨緊縮週期出現，目前代表美國國庫券與美國股市恐懼指標的ICE BofA MOVE指數及VIX指數出現上升，但仍未達恐慌程度，顯示市場雖出現疑慮但波及整個系統可能性相對偏低。

趙耀庭接著指出，這次銀行業危機可望讓聯準會更加慎重考慮進一步緊縮政策的可能，而聯準會果然如市場預期於上週宣布升息1碼，顯示緊縮立場已轉趨緩和，未來聯準會將繼續透過政策利率對抗通膨，同時利用其他金融工具解決銀行業問題。

展望第2季，趙耀庭認為，面對近期銀行業的挑戰，總體環境變得更加複雜，但投資人可準備迎接聯準會停止升息，屆時市場將大幅轉好，一旦聯準會進入暫停升息，銀行面臨的壓力一掃而空，不過，此前，貨幣政策走向仍維持緊縮，資產配置方面建議採防禦性風險立場，偏好防禦性投資組合配置。

在股票佈局上，看好高品質與低波動股票，尤其低波動股票策略在過去經濟和金融市場壓力期間通常表現領先；在固定收益佈局上則偏好政府債券及高品質信用債，尤其高品質信用債可望在經濟緊縮時期增強投資組合的穩定性。