▲2023下半年投資趨勢論壇。（圖／記者陳依旻攝）
記者陳依旻／台北報導
美國今年5月宣布升息1碼，累計這1年多來已進行第10次升息，隨著美國銀行業危機發生，全球開始檢視美國聯準會（Fed）急速升息的結果，有金融業主管今（22）日「2023年下半年投資趨勢」論壇上直言，美國聯準會操作升息是「挖洞給自己跳」，其中，將美元短期利率拉高到5.08%，銀行存款卻流失1.2兆美元，相當於台幣37兆。
元大投顧指出，大家對貨幣政策的期待就是壓制通膨，但卻未如預期陡降，意料讓債券跌價、資金挪移、區域銀行連環爆；美、歐4月通膨年增率分別降到4.9%到7%，脫離循環高峰，但仍高於長期平均值2.2%、1%，目前力拚降到2%；而核心通膨扣掉房租，漲幅5.1%，雖說有慢慢下來，但速度還是有點慢，因為「疫情造成的供需失衡不會那麼快解決。」陳森林指出，大規模現金，以及失業額外補貼退場有可能是「通膨脫離高峰」的原因，現在補貼金額還有占比沒降到疫情前的水準，是通膨未能訊續下滑的主因。
元大投顧也表示，景氣降溫之際，儲蓄率自低點2.7%緩升到5%，但仍低於長期水準7.5%，美元短期利率拉高到5.08%，銀行存款卻流失1.2兆美元，「錢到底流去哪？」陳森林揭露一項有趣的數據，他說，美國28天期國庫券利率衝破5％，吸引自然人積極參與，非競標得標金額超過30億美元，占比突破5%，顯示對散戶來說，儲蓄還不如「標國庫券還比較安全。」
「快速升息的副作用是造成金融不穩定。」元大投顧直言，2021年6月，聯準會開始逆向操作，市場操作利率加上Sbps影響所及，金融體系游資逐月收斂，反映金融同業拆款金額飆高，在矽谷銀行倒閉後情況更加嚴峻，顯見金融體系不再穩定，對台灣也是，我國房貸戶很多，在利率浮動之下造成的殺傷力很大，所以，升息有沒有達到聯準會的效果？「沒有，反而是挖洞給自己跳；那升息該停嗎？我覺得應該停。」
元大投顧指出，回到基本面來看，美國下半年實質利率可望轉正，停止升息有理，美國下半年名目經濟成長率下降到5%以下，將低於指標利率，預計第4季和新通膨降到3.8%,屆時實質利率轉正且升到1.3%，美國也曾對外表示，Fed預計6月停止升息，正在醞釀降息中。
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