新興債賣壓未減 上周淨流出20億美元

記者林潔玲／台北報導

美債殖利率持續震盪，儘管中東緊張情勢帶動避險需求升溫，但資金並未明顯回流債市，美債上周仍淨流出7億美元，不過，相較於前周39億美元的賣壓，明顯呈現收歛跡象；新興債賣壓則未見減緩，淨流出20億美元。上周僅投資級企業債及高收益債呈現淨流入5.6億美元及0.5億美元，其中，投資級企業債連續吸金周數則推進至第九周。

摩根環球企業債券基金經理人麗莎‧蔻蔓(Lisa Coleman)表示， 伴隨著美國利率回歸正常化，美債價格反覆波動，面對不確定情緒高漲之際，資金因而轉向投入一樣握有較高信評的投資級企業債，尤其接下來又有FOMC會議及兩黨債務上限協商等不確定性，
在降低波動風險的前提下，投資級企業債的投資優勢益加突顯。

蔻蔓分析，儘管美債殖利率向上趨勢不變，但投資級企業債到期收益率仍高於公債近二倍，而且美國藍籌企業營收來源多元且分散，在亞洲等其他新興市場國家亦耕耘有成，在不確定環境下波動度相對較低，因而成為資金青睞標的。蔻蔓強調，全球景氣向上趨勢確立，企業獲利料將水漲船高，為投資級企業債增添資金吸引力，表現空間值得期待。

2.76%，受到敘利亞戰事與新屋銷售、耐久財支出等經濟數據不如預期影響，殖利率從2.8%以上的高檔區回落。其他主要國家央行，如日本、英國、歐洲多維持寬鬆政策不變，債市並沒有想像中的恐慌。

許家豪說，信用債先前跌深，現在資金流出的幅度漸漸收斂，應進場尋找相對愈有投資價值的標的，並以組合債的方式多元配置。