人民幣債中長線看俏 房地產好勁道

記者林潔玲／台北報導

今年來新興市場債也持續面臨賣壓，究竟債市該如何趨吉避凶，富邦中國債券傘型基金經理人陳怡靜表示，由於人民幣相對其他新興市場貨幣有撐，加上中國經濟成長目標下調，通膨壓力減緩，有別於全球債券承壓，預期近期中國政策將陸續出台下，長期趨勢十分有利人民幣債券市場，特別是房地產業的人民幣債。

中銀香港資產管理公司的固定收益投資總監胡嘉林觀察到，中國政府之前策動的錢荒使得內地銀行改善預留充裕流動資金，銀行同業市場的流動資金已正常化，「錢荒」問題應不再出現。

胡嘉林預期在中國政府貫徹人民幣國際化的方向之下，依然十分正面看待，下半年出現貶值的機率應該更低。此外，根據中國國家統計局的資料，他強調隨著中國地價上升，中國地產企業的銷售額在今年上半年呈現快速成長，年增率高達46%，顯示中國地產行業獲利成長動能強勁，是中國內地表現最強勁的板塊。

此外，中國地產市場透明度在過去兩年間從低透明度躍升至半透明等級，在新興亞太國家當中，以中國房地產市場透明度提升幅度最大，此一現象有助於提升其投資吸引力。而中國地產企業發行之債券年化收益率介於6%~11%，為全球高收益債市中收益率最高之一。