記者錢雅慧／台北報導
2年多的升息循環即將落幕，帶動債市買氣，不過，雖然今年降息有望，但經濟前景仍不明，因此，布局債市除了殖利率高低之外，也要著重品質。其中，當前的BB級(雙B)債券殖利率表現超過7%，且過去20年平均違約率僅0.4%，可以兼顧收益與風險，成為息收族的熱門標的。
雙B級債具備四大優勢 很吃香
隨著升息尾端到來，債市即將揚眉吐氣，息高、價廉的特色吸引大量資金提前進場布局，其中，非投資等級債的雙B級債具有四大優勢，深受投資人青睞！
首先是高殖利率：彭博資料顯示(2010/01~2023/11)，現階段雙B債券殖利率超過7%，處於歷史相對高點，比2008年金融海嘯後，平均5.4%的殖利率來得高。
二是投資價值大增：雙B債券擁有高利保護，增添底氣，將大幅提升投資價值。彭博統計過去20年多來(2003/01~2023/09)，雙B債券一年內殖利率首次破7%後，獲利可期！且6個月、1年、2年、3年的平均報酬率分別可達8.3%、12.2%、18.9%、26.5%。
三是違約率低：雙B債發行企業具有基本面強力支撐，長期而言，違約率很低。彭博資料顯示(2003/11~2023/11)，雙B債過去20年平均違約率僅0.4%，與BBB級投資等級債的0.1%違約率，相差不遠，更遠低於其他非投資等級債動輒8%以上的違約率。
四是增添資本利得機會：雙B債券有「明日之星」與「折翼天使」兩大獨特來源，前者是企業體質條件不錯，未來有機會升等為投資等級債；後者雖因故導致信評下調至BB級，但因體質多優於非投資等級債，未來回復為投資等級債的機會不小。兩者堪稱是投資級邊界上的特殊過客，常會吸引資金搶先布局，可以創造更多的資本利得機會。
布局雙B債基金 享受好收益
目前市場預測Fed有機會於今年第二季末降息，歷史經驗顯示(1995/02~2019/12)，趁降息之前卡位雙B債市，即可擁有不錯之報酬率。彭博統計過去Fed停止升息後，6個月的平均報酬率為9.3%；1年的平均報酬率則可提升至15%，十分亮眼。
如何布局雙B債？透過雙B債券基金是不錯的方式，以將於3/18展開募集的富蘭克林華美優選非投資級債券基金(本基金配息來源可能為本金)為例，聚焦BB評級債券，精選展望正向/穩定的債種，並且透過「營運/財務風險」、「誠信風險」、「評價面」等三大層面之分析，優選具備投資價值與基本面良好的雙B債；同時以成熟國家為主，產業範疇則包含能源、循環性消費、通訊、科技、公用事業、銀行等多元層面，投資人不妨藉此掌握雙B債市投資契機，追求相對較低的風險與較高的報酬。
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