美公債殖利率彈升 REIT指數上漲機率60%

▲投信觀察近20年共計10次的美國公債殖利率彈升階段，美國REIT指數上漲機率仍高達6成，且平均漲幅可達2.48%，顯見利率彈升並非負面影響。(圖／取自新華網)

記者林潔玲／台北報導

美國REITs下半年來受到QE退場傳言影響，導致美國十年期公債殖利率飆漲，引發房貸利率急速上揚的衝擊而走跌，不過，台新北美收益資產證券化基金經理人林瑞瑤表示，根據觀察近20年共計10次的美國公債殖利率彈升階段，美國REIT指數上漲機率仍高達6成，且平均漲幅可達2.48%，顯見利率彈升並非負面影響。

林瑞瑤指出，由於美國房市目前處於庫存偏低、房價漲勢由中西部擴展至東北部、銷售持續熱絡等良性循環中，分析師普遍預期美國房市復甦之路將持續至2015年，此波美國REIT指數已大幅修正逾11%，正好提供中長線佈局時機。

林瑞瑤就基本面分析，近期美國公佈的最新房市數據，持續有佳績，包括美國7月S&P/CS20座大城市房價指數年率上漲12.4%，並有10座大城市房價指數年率增長12.3%，雖然如此，美國房價仍較2006年高點下跌了約21%，顯示後市仍有上漲空間。

另外，林瑞瑤認為，美國8月成屋銷售年率，較7月的539萬戶上揚1.7%，創2007年2月以來新高，且為連續第26個月呈現年增長，在一連串的正面數據表現，說明美國不動產的強勁復甦力道，提供北美REITs下檔有力支撐。

林瑞瑤表示，在經濟仍是緩慢復甦格局下，且美國政府因預算案爭議又面臨關門之下，推測Fed短期內仍不會貿然進行QE規模縮減，即使Fed真的縮減規模或退場，甚至升息，皆表示美國經濟是處於強勁復甦的態勢，消費者的購買實力也將提升，反而是有利不動產的銷售，因此，根據歷史經驗，利率彈升反而使美國REIT指數呈現漲勢居多。