▲美股暴漲暴跌，牽動全球股市。（圖／路透）
文／玩股X檔案
美股投資人對於經濟衰退的疑慮已經穩定下來了嗎? 雖然聯準會官員說明，不會或不像是進入衰退... 不過薩姆規則衰退指標，近期首次觸發條件！衰退條件是甚麼？能夠化解嗎？9月份的非農就業數據至關重要！失業率必須小於多少？才能解除衰退條件？另一關則是降息力度大小！
美股自7月下旬過後，走勢下探速度加快且變得相當不穩定...
投資氣氛又重新回到擔心美國經濟出現經濟衰退現象!
尤其是8月2日公布7月非農就業數據發布，失業率上升
使得薩姆規則衰退指標來到0.53%
▲▼薩姆規則。（圖／玩股網授權刊載，下同）
為何薩姆規則衰退指標達標，會引起經濟衰退疑慮？
最主要這項指標，在美國過去重大經濟衰退，都有出現達標現象...
也就是說對於美國經濟衰退的捕捉率，過去達到百分百準確。
衰退指標是由前聯準會經濟學家薩姆研究發現，並自1970年提出規則...
當美國失業率最近3個月平均值，減去過去12個月失業率低點；
所得數值若是超過0.5%，則代表經濟體現階段正在經歷衰退!
而8/2(五)所公布的7月失業率達到4.3%
這讓薩姆規則衰退指標，由0.43%上升到0.53%
憂心經濟率退的恐慌引發美股指數下挫，其中NASDAQ與費城半導體跌勢最重！
加權指數8/2日、8/5日接連2日創下史上最大跌點...
不僅是台積電、鴻海、聯發科、廣達、日月光投控、台達電等權值股曾觸及跌停！
8/5日上市加上櫃，跌停家數合計799家，幾乎可說是無差別式下跌。
而近期有發表談話的聯準會官員，也有關注到這現象...
並在談話中說明不會或不像會陷入衰退！
就連薩姆也不認為，目前已經在經濟已經在衰退中...
若就薩姆規則衰退指標來看，圖中的確有幾處紫色箭頭標示處；
代表剛靠近或觸發衰退指標，但是隔一個月又迅速跌回到0.5%之下!
例如1976年11月的薩姆規則衰退指標就剛好達到0.5%，12月就跌回到0.47%水準。
7月分的失業率，讓讓薩姆規則衰退指標，由0.43%上升到0.53%才剛達標...
也就是說下個月的非農就業數據，就是一個相當重要的檢驗關鍵!
因為1個月剛觸及0.5%或許有可能如官員所說，靠近衰退邊緣...
但是若是連續2個月都達標，甚至走勢呈現向上攀升!
這難免對經濟衰退的恐慌又會再度復燃~
因此要論美股是否會再度出現恐慌性崩盤?
9/6(五)晚上20：30所公布的8月失業率是焦點所在!
關鍵數據在哪? 同樣套用薩姆規則...
若要避免出現經濟率退，則薩姆規則衰退指標必須<0.5%
假設9/6日所公布的失業率為X%
從9月往前推，近一年度(12個月)所公布的失業率，如圖所示。
當中你可以發現，過去一年的失業率低點，數值為3.7%
近3個月平均值：(x%+4.3%+4.1%)/3
近3個月平均值-過去一年的失業率低點<0.5%
(x%+4.3%+4.1%)/3-3.7%<0.5%
(x%+4.3%+4.1%)<4.2%*3
X%<4.2%
也就是說9/6(五)所公布的失業率必須<4.2%，才會讓薩姆規則衰退指標跌回到0.5%之下!
這是9/6日的關鍵數據! 因此會不會又出現恐慌性崩盤?
由薩姆規則衰退指標，估算出關鍵數據，提供給你參考!
這是9月的第一大關，另外一關當然是9/19(四)利率決策會議，
主席包爾宣布實際降息是否為1碼?
包爾在8/1(四)利率決策會後記者會，才表明不考慮1次降息2碼；
因此第二大關所要檢查的重點數據，就是1碼還是2碼?
最主要的目的，其實就是在判斷降息的方式...
究竟屬於「預防式降息」還是「衰退式降息」?
這2種降息方式，其實各大金融機構都有人看，看法皆不盡相同...
若是以聯準會利率決策會議原先目標，傾向「預防式降息」也就是如計畫降息1碼；
但若是9/19降息，1次降2碼或2碼之上...
則是為了拯救並避免經濟陷入衰退，所採用的救市措施，也就是「衰退式降息」
所以同樣都是降息，力度不同其目的性也就不同，
對於美股指數、加權指數的衝擊性也就完全不一樣!
究竟是「預防式降息」還是「衰退式降息」？
9月份還有這2大關卡，牽動市場投資人的敏感神經！
今日文章整理9月影響是否衰退的關鍵數據與重點，提供您作參考與留意~
本文內容僅供參考，無任何買賣建議，投資人應謹慎評估，風險自負。
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