專家：亞股正處股市飆升的起漲點

▲中國三中全會過後，專家表示，在全球經濟逐步改善下，現在價格具吸引力的亞洲股票，可能正巧會是處在未來股市大幅上揚的起漲點。(圖／取自新華網)

記者林潔玲／台北報導

中國第十八屆三中全會公佈改革細則後，許多專家紛紛表態認為，長線而言，改革無疑對整體經濟帶來正向影響，且有利中國股票價值向上提升。如果放在全球經濟逐步改善的角度來看，中國的改革，伴隨著美國與歐洲經濟體的進一步改善，以及日本的結構性改革與進一步量化寬鬆貨幣政策，現在價格具吸引力的亞洲股票，可能正巧會是處在未來股市大幅上揚的起漲點。

在中國第十八屆三中全會公佈改革細則後，中國經濟的改革重點，將進一步走向由市場主導，而私人企業在促進中國未來的經濟成長上將扮演更重要的角色，此也有助中國股票的本益比在未來幾年持續獲得提升。貝萊德亞洲股票團隊主管施安祖認為，長期來看，這次的全方位改革可能被視為繼鄧小平推動改革開放以來、中國較重大的經濟政策之一。

不過，施安祖強調，關鍵的是這些改革將如何落實，而改革過程是否成功也需要一段時間才能應證。中國股市短期內很可能持續波動，因為之前普遍減碼中國股票的國際投資人可能考慮開始加碼。中國股市目前的價格仍算相對便宜，但已自上季的低水準開始回升。

雖然有違常理，但此改革細則公佈後，中國經濟成長有可能進一步減速。原因是政府當局未來將更重視成長的實質內含多過於成長的幅度。此外，由於成長的重心將由投資帶動轉變為消費帶動，過去地方政府透過基礎建設及房地產投資、以達到促進經濟成長的角色，也會逐漸退出。

富邦投信經理人陳怡靜指出，依據過去經驗，中國GDP增長率在1978年、1993年兩次三中全會後，因改革政策的推展，使GDP增長在短期內都出現減速的情況。由於習李在三中全會前即展現堅定的改革決心，因此預期本次會後將有全面且深化的改革政策推展，繼而影響中國GDP增速，估計維持7%~7.5%經濟成長預期。

投信業者表示，隨著中國經濟進一步走向市場主導，一些新興企業將能成為明日之星。雖然較大型國有企業的影響力將隨著經濟環境的變化而逐步減弱，但也絕非殆盡。目前這些企業的價格仍具吸引力，相信在短期內仍能為投資人帶來不錯的報酬。