▲ING投信經理人林界政表示，大盤第一季真的漲多，預估第2季將拉回，而目前是成長過程中必然的拉回，但今年定位台股為聚寶盆微笑曲線，雖然現在是曲線下坡，但預估下半年高點可達8800點~9000點。(圖／記者林潔玲攝)
記者林潔玲／台北報導
太陽花學運發生至今，從3月18日至21日台股已下跌154點，台股市值蒸發5337億元，造成投資人重大損失。但法人認為，其不完全是因為服貿問題，一部分也是漲多拉回，而從目前的外資動向來看，並沒有資金流出的跡象，今日自營商與法人更是加碼買超。
「大盤今年以來第一季已漲7%，櫃買中心從低點到高點更上漲17%，第一季真的漲多了。」ING投信今(24)日舉行第二季台股投資展望記者會，經理人林界政表示，預估第2季將走下坡，台股目前是成長過程中必然的拉回，但今年定位台股為聚寶盆微笑曲線，而現在是曲線下坡。
林界政指出，台股今年走勢呈現微笑曲線，但預估第2季將開始拉回，第2季開始拉回。但隨即將進入股東會旺季，高殖利率投資的個股將有所支撐，會有表現機會，但中長期半導體個股會較有表現空間，下半年指數仍可望上攻8800~9000點。
烏克蘭情勢並未惡化，但服貿協議陷入僵局，台股先前強勢站上8700點後在消息面干擾下，獲利了結賣壓湧現，短線陷入高檔震盪格局。林界政認為，今年主攻部隊的電子產業進入傳統淡季，加上即將公布2013年財報與今年第一季財報，預期第二季大盤指數空間不大，盤勢蹲低為下半年微笑曲線仰角做準備，但留意股價震盪幅度將加大。
「台股首季表現優於預期，上半年指數區間約8,100~8,800點。」林界政認為，隨著電子產業即將進入傳統淡季，第一季漲多個股將回檔休息，新產品供應鏈與第二季營收亦較為平淡，題材股面臨修正壓力，大盤於第二季回檔修正機率高，與過去歷史經驗類似，但盤勢休息蹲低反而可創造良好進場時點，下半年漲幅仰角需視實際景氣繳出之成績單，預計台股全年度將呈現微笑曲線，合理指數位置為8,800~9,000點。
根據ING投信台股研究團隊分析，台股目前本益比為15.2倍，指數位置低於過去平均水準；目前本淨比約1.84倍，略高於過去平均水準，指數高檔震盪幅度加大，選股操作難度亦大，預估中小型業績高成長股與新興世代產業概念股最有表現空間。
林界政進一步分析，電子與傳統產業獲利將分別在2014年成長12.3%與19.3%，但從本益比的角度分析，電子股評價距離過去高點仍有段距離，在總體經濟溫和成長的假設下，從企業獲利的角度分析，2013至2014年仍在調整復甦階段，2015年之後才是獲利收割期，因此市場給予電子股較高評價。
整體來看，林界政認為，今年科技產業新趨勢已然成型，多集中於中小型股，股價適逢第二季較有整理機會，2015年之獲利成長仍值得期待，因此現階段操作應找尋切入點，短期可配置於基期低之轉機族群，長期配置可趁淡季布局半導體與蘋果概念股，以及新興世代產業、 NFC、4G LTE等，掌握下半年偏多格局之投資契機。
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