遠見/至少提撥薪資15% 才能安穩攢足退休金

【文/林讓均】
依照國際趨勢,專家建議,想要有滿意的退休生活,就要有對的提撥率、對的投資方式以及對的風險管控,而且,現在就要開始準備!

「走遍世界各地,我發現大多數的人都沒有辦法過滿意的退休生活,因為退休金遠遠不夠!」施羅德(Schroders)全球策略團隊負責人萊斯禮.摩根(Lesley-Ann Morgan),來台接受專訪,一開始就拋出這悲觀結論。

有18年顧問經驗的她,多年來走訪各國,研究各種退休制度,日前在施羅德倫敦總部發表一份重量級的全球退休關鍵報告《確定提撥制(Defined Contribution Plan,簡稱DC)退休金計畫之設計》,引發關注。
四大因素 導致確定給付制被取代
「全球逐步進入DC時代!」短髮幹練的萊斯禮說,採用DC制度正是解決退休金不足的主要方法。她解釋,DC是指每月固定從薪資中提撥多少比例以及其基金孳息,決定未來退休金多寡,已經取代過去流行的「確定給付」方案,即由雇主來給付一定退休金。

簡單比較,目前實施的勞退新制就屬於DC方案,而勞退舊制保障員工退休時可領定額退休金就是DB(Defined Benefit Plan)方案。

為何DB方案在許多國家被DC取代呢?「主要有四個背景因素!」萊斯禮說,首先,隨著人們愈活愈久,DB的退休金額勢必得準備愈多,終將達到可支付的臨界點。再者,全球生育率愈來愈低,這表示愈來愈少勞動人口來支付屆臨退休者的退休金。

[廣告]請繼續往下閱讀...

第三,全球政府對勞退的相關法規愈來愈嚴格,強迫企業應該挹注更多退休金,員工對此的要求也只會更多,雇主無能力再支付。第四個原因是,現今的退休基金報酬率普遍沒有往常好,只能讓薪水提撥率變得更高,以補足退休金缺口。「政府不能縮減員工的退休金規模,只好把DB計畫關閉,另起DC計畫,讓勞工自己提撥!」萊斯禮笑道,勞工最好靠自己。

目前,包括瑞典、澳洲、新加坡、墨西哥等國家都強制員工加入國家或企業的DC方案,英國也即將實施。拉丁美洲第一個開始DC計畫的智利,甚至從1980年就改革。但萊斯禮發現,從DB過渡到DC,產生很大的轉換風險。原因就在於,當企業從DB過渡到DC,代表著雇主的退休金提撥成本下降了,可是員工的提撥率卻沒有填補上來,結果是讓退休金變少,保障減少了。

連續提撥40年 每年3%實質報酬率
提撥率到底多少才夠?回答問題前,萊斯禮先舉了一個澳洲的例子。她說,澳洲從1992年實行DC,提撥率預計會從現行的9%,分階段在2019年7月提高至12%。就算這樣,澳洲最大的會計機構(CPA)還警告,12%的提撥率仍不足以支應澳洲人的退休生活。

反觀台灣,除了雇主強制提撥6%,員工也可自願提撥最高達6%。但目前只約34.4萬人、不到6%願意自行提撥。「台灣提撥率太低了!」萊斯禮搖頭驚呼,以她的研究看來,提撥率至少要達到薪資的15%,連續提撥40年。且提撥金的投資每年得有3%實質報酬率,才能達到最後月薪約2/3的所得替代率,讓退休生活滿意。

想執行DC方案得先打敗人的「惰性」。「『自動加入』(auto-enrolment)是DC方案能否成功的關鍵!」萊斯禮說,全球運作成功的DC,多有將勞工強制加入的設計,讓安全網可以涵蓋所有勞工。

[廣告] 請繼續往下閱讀 ...

她也建議應該納入「自動增提」(auto-escalation)的設計。美國曾有一項「存更多明天」(Save More Tomorrow)計畫,發現要勞工一下子提撥10%,那他們會乾脆不提撥。但若從3.5%開始每年增加提撥率,40個月後不知不覺就拉高到13.6%。這項「無痛」計畫也逐漸被各國採用。

各國DC方案中,通常政府並沒有保證退休基金的報酬率,但摩根建議,DC目標報酬率應該高於約3%的通膨率。每年實質報酬率應設定在3~5%。

「許多DC方案,會把退休準備金放到『預設基金』(default funds)中投資,」她解釋,預設基金通常設定為「目標日期基金」或「生命週期基金」。

這類基金的概念是,基金經理人會自動幫投資者調整人生各階段的資產配置,以賺取可支應退休的合理報酬。

例如投資者還年輕時,把投資部位大比例放在高風險波動的股市,及早賺取高成長的報酬率。等投資者接近退休年齡,則改為降低虧損的防守型投資,把投資部位大幅轉換為債券或現金。該份報告試算過,一個提撥退休金約10年的30歲人,及提撥約30年的50歲人,若同樣遭遇20%投資損失,兩人在60歲退休時,前者的退休金額將比後者多出15%。

美國兩種退休基金操作 勞工可自選

此外,退休基金操作通常有兩種方案,一種是由政府與基金受託者幫忙選擇投入哪種基金;另一種是像紐西蘭,盡可能讓勞工自己選擇,並設有專門人員來輔導。墨西哥也是有限度的選擇。
他們有四種因年齡來區分的預設基金,由基金經理人、當地銀行來管理,但除了這四種就沒有其他選擇。

她笑說,瑞典是另一個極端例子。在自選部分,他們提供了數百支基金,結果大家都不知如何選,投資經驗與績效也不盡理想。

而美國則開放19個基金讓勞工選擇,但美國做為預設基金的目標日期基金有兩種,一種是到(to)退休日期為止,一種是持續涵蓋(through)到退休之後。前者是在退休前就大幅降低成長性資產,如股票,轉而為風險波動較低的債券和現金,確保能實現退休當時的現金價值。後者著眼於活得愈久,需要的生活成本愈高,所以在退休後持續持有較高比例的成長性資產。該選擇哪種方案,其實也讓許多勞工大傷腦筋。

隨著人類平均餘命愈來愈長,萊斯禮也看到「部分退休」(partial retirement)現象愈普遍,也就是屆齡退休後,還得繼續工作。「這是因為退休金遠遠不夠,人們根本不敢退!瑞典甚至研議把退休年齡延長到72歲,人們真的會老死在辦公桌上啊!」萊斯禮嘆道,想要有充足的退休金,就要有對的提撥率、對的投資方式以及對的風險管控。「DC時代中,退休得靠自己多準備一點!」她提醒台灣上班族,為防退休金不夠,第一步先從「拉高自願提撥率」開始吧!

【本文摘自遠見雜誌8月號;更多文章請上遠見雜誌官網:www.gvm.com.tw
【立即購買遠見雜誌8月號:http://store.gvm.com.tw/magazine_information_709.html

關鍵字: 遠見雜誌遠見老年高齡化退休

分享給朋友:

※本文版權所有,非經授權,不得轉載。[ETtoday著作權聲明]

推薦閱讀

伺服器需求有撐 去年第四季DRAM產業營收季增9.9%

伺服器需求有撐 去年第四季DRAM產業營收季增9.9%

根據TrendForce最新調查,2024年第四季全球DRAM產業營收突破280億美元,較前一季成長9.9%;由於server DDR5的合約價上漲,加上HBM集中出貨,前三大業者營收皆持續季增。平均銷售單價方面,多數應用的合約價皆反轉下跌,唯美系CSP增加採購大容量server DDR5,成為支撐server DRAM價格續漲的主因。

2025-02-28 06:00

228連假出勤工資一次看 這天上班拿雙倍薪

228連假出勤工資一次看 這天上班拿雙倍薪

228和平紀念日共有3天連假,但不少勞工仍需要出勤,依勞基法規定,2/28和平紀念日為國定假日,雇主應依法給假並給付工資,若徵得勞工同意在當天出勤,工資應依法加倍發給;若適逢勞工例假或休息日,應於其他工作日補假。

2025-02-28 06:00

美對中國制裁沒用! 輝達承認「華為競爭加劇」

美對中國制裁沒用! 輝達承認「華為競爭加劇」

輝達(NVIDIA)財報會議意外揭露「競爭對手華為」評價,首度坦言即使在美國總統川普出手對中國制裁,也擋不住華為競爭加劇的事實。

2025-02-28 11:57

台股本周狂殺677點 8檔抗跌ETF竄出頭

台股本周狂殺677點 8檔抗跌ETF竄出頭

台股近一周在228連假前賣壓以及市場對貿易戰升級的擔憂美股表現震盪影響,大盤在4天的交易日中跌多漲少,總共大跌677.07點,跌幅2.88%,周線收黑。不過觀察擁有千萬股民的58檔原型台股ETF同期間表現,共有55檔近95%的台股ETF績效打敗大盤,8檔在大盤大跌時維持正報酬逆勢竄出頭,顯示出台股ETF在市場大跌時的低波動抗跌穩定性。

2025-02-28 11:34

輝達市值跌破3兆美元 彭博:未能讓投資人驚艷所致

輝達市值跌破3兆美元 彭博:未能讓投資人驚艷所致

人工智慧(AI)火車頭輝達(NVIDIA)財報揭曉,雖然營收高於市場預期,但外媒《彭博社》卻認為公司表現未能讓投資人驚艷,導致財報公告後股價下跌,輝達美股周四收跌近8.5%,創1個月來單日最大跌幅,市值同時失守3兆美元大關,退至2.94兆美元,美股中僅蘋果電腦獨留市值3兆美元俱樂部。

2025-02-28 11:08

0050分割「1拆5」大動作!每張4萬有找 小資族喜迎4利多

0050分割「1拆5」大動作!每張4萬有找 小資族喜迎4利多

近期市場繪聲繪影地傳出元大台灣 50 ETF(0050)可能進行一分割五(1:5 拆股) 的討論,,並將於 2025 年 4 月 24 日召開受益人會議,會議中將決定是否通過分割議案引發投資人關注。但這樣的分割意味著甚麼?投資人可以藉此受益嗎?能夠用更便宜的價格買到0050嗎?到底對小資族來說0050分割是福是禍?今天一次搞明白。

2025-02-28 10:26

國際不確定因素干擾 外資法人:台股大箱型區間整理

國際不確定因素干擾 外資法人:台股大箱型區間整理

昨(27)日台股受到MSCI季度調整生效影響,指數承壓,終場收跌349.37點,跌幅-1.49%,大盤收在23053.18點,成交量放量至5345億元,PGIM保德信中小型股基金經理人杜欣霈指出,輝達財報反映出看好AI發展無虞,讓市場吃下定心丸,近期川普關稅議題持續干擾股市,包括美國計劃再度祭出對中國半導體出口的限制,以及3月將對加拿大及墨西哥課徵關稅,各國摩擦再起,再度成為市場的不確定因子,預期台股近期仍以大箱型區間為主。

2025-02-28 06:05

涉竊取前公司營業祕密 三顧前董座楊智惠遭起訴

涉竊取前公司營業祕密 三顧前董座楊智惠遭起訴

有「生技界美魔女」之稱的三顧股份有限公司前董事長楊智惠,遭爆涉嫌在2022年任職時,指示部屬先將公司的研發資料備份交給她後,再與部屬先後帶槍投靠到競爭對手超基因公司;楊智惠還涉嫌把應保密的研究案內容,交給她指導的研究生撰寫博士論文,觸犯《營業祕密法》等5項罪名,台北地檢署27日偵查終結,以竊取營業祕密等罪起訴楊智惠及其他兩名部屬。

2025-02-27 22:10

廣達2024年EPS大賺15.49元創高 每股配息13元

廣達2024年EPS大賺15.49元創高 每股配息13元

代工廠廣達今天公布2024年財報,受惠於人工智慧(AI)需求,合併營收達新台幣1.41兆元、年增30%,歸屬於母公司稅後淨利約597.02億元、年增50.5%,每股盈餘15.49元,大賺逾一個股本,寫下1999年掛牌上市以來、26年新高。

2025-02-27 18:12

「新新併」勞資達成共識 金管會:尚未收到相關文件

「新新併」勞資達成共識 金管會:尚未收到相關文件

台新金(2887)、新光金(2881)仍在進行合併,2月25日在勞動部見證下台新金、新光金及新光銀行工會勞資三方對於勞工安置計劃達成共識,金管會銀行局王允中表示,看報紙才知勞資協議已經達成共識,不過目前尚未收到相關文件。

2025-02-27 17:56

讀者迴響