原相Q3恐不旺 股價掀賣壓打入跌停

▲感測晶片廠原相由於第三季光學滑鼠庫存回補需求已過，營收貢獻不排除將呈現下滑。(圖／資料照片)

記者林潔玲／台北報導

感測晶片廠原相（3227）由於第三季光學滑鼠庫存回補需求已過，出貨恐呈現下滑，新產品未能有效放量，在安防監控感測元件進入庫存調整之下，營收貢獻不排除將呈現下滑。同時，今（8）日也引發市場失望性賣壓出籠，盤中股價打入跌停。

受惠於PC市場需求略為回溫，帶動原相光學滑鼠Q2營收成長優於預期，同時，光學觸控主要競爭對手NextWindow退出市場，下游AIO客戶的轉單需求浮現，也提高原相光學觸控Q2營收的成長幅度。

雖歷年第三季為家用遊戲機市場的傳統需求旺季，原相遊戲機搖桿感測元件將可呈顯著增長，為營運動能較佳的產品線。但由於第二季零售市場滑鼠拉貨積極，第三季將進行庫存修正，原相光學滑鼠的出貨將呈現下滑。

法人也指出，第三季光學觸控轉單需求已過，安防監控感測元件進入庫存調整，營收貢獻皆將呈現下滑，預估原相營收恐季減5.03%，EPS 0.76元。

原相PC相關應用產品佔營收比重達90%以上，2014年營運動能僅仰賴光學滑鼠、光學觸控等產品的市佔率擴增。考量2H14脈搏感測器貢獻有限，恐不如市場原先樂觀預期。

法人分析，由於目前原相本益比約為25.3倍，相較國內其他IC設計同業本益比約13~20倍未明顯偏低，因此中立看待。而原相今(8)日開盤摔進跌停，權證市場也跌跤，根據權證王APP資料顯示，目前連結原相的相關權證標的有41檔，其中以元大TU、富邦V6、永豐QQ交投最多。

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