後 QE 時代,買什麼好?

       羅際夫談理財/基金/投資

上一篇的文章寫了QE的來龍去脈,有朋友問,講了那麼多,那接下來怎麼投資呢?怎麼都沒說,別急,本來就打算第二篇來聊聊後QE時代的投資術。

先從QE退場的美國談起。美國結束QE,接下來大家關心的就是美國何時升息,由於美國要升息,所以,儘管現在美元已經很強了,但美元升值的趨勢是可以確定的,因此,如果想要做外幣投資的朋友,可以趁台幣有回升時,考慮將部份閒置資金轉至美元。

因為美元升值,很多資金就會往美國跑,這些錢不可能都放定存吧!所以,美國股市仍會吸金,或許有人會問,美國股市都一直在創歷史新高了,是不是太高了些,還可以進嗎?我的看法是,美國經濟在全球主要國家中獨強,又有資金的挹注,因此,在美國經濟還沒有反轉前,美國股市仍有投資的「價值」。

只不過,此時投資美國股市要注意的是投資「價格」,要有心理準備,不能期待像過去幾年動輒15%,20%以上的報酬率,要懂得來回波段操作,設停利點出場,如果美國經濟出現警訊,例如製造業指數PMI連續出現明顯下滑,企業獲利縮減,通貨膨脹現形,即使虧損也要出場。

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撿了「QE」政策的日本,已經宣示要減少購買債券,政府擺明要大買股票的態度,所以日股應有可為,在日圓可望持續貶值,對日本出口產業大大有利的情況下,日股仍有上漲的實力,只是最近急漲了一波,待回檔再進場比較安全些,但也提醒大家,即使我看好日本股市,但行情有可能像去年一樣急漲,因此,少量分批進場,並且設好停利出場,這樣的投資策略比較恰當。

同樣有可能推QE政策的歐洲,因為牽涉的國家太多,經濟問題恐怕比日本複雜,一旦跟隨日本腳步推QE,對經濟的幫忙多大,還有待時間觀察。但QE造成的資金效應,還是有助於歐洲股市上揚,因此,歐洲不是不能投資,不過,要以時間換空間,少量、定期定額投資即可,並且要有明顯獲利須耐心等待。

就在大家都在談QE時,有個國家好像都置身事外,那就是中國。中國經濟確實有隱憂,但領導階層正在調整結構,短期內動盪難免,且還有降息的空間,所以還不致於像日本與歐洲,面臨通貨緊縮而必須推QE。再加上人民幣仍有升值的空間,與眾多新興市場展開的貶值大戰,走不一樣的路,另外又有滬港通政策的加持,資金進駐陸股與港股的跡象明顯,因此中國與香港的股市值得一試。

過去五年多,美國推行QE政策所形成的低利率、貨幣貶值、資金充沛情況,可能會在日本與歐洲重現,除了股市,房地產市場也會受惠,相關的投資標的,像是不動產證券化基金(REITs)也會吸收到一些資金。

後QE時代已經來臨,投資的思維或許也得跟著翻轉,然而,就像前一篇文章所說的,投資的原則,記住了就受用,但一定要以紀律戰勝貪婪,才有機會獲利。

關鍵字: 後QE時代羅際夫美國股市投資理財

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