先探/謝金河:選好股!不要亂賣!



【文/謝金河】

台股逼近萬點,除了有人關心台股會不會上萬點?也有更多朋友告訴我,這兩年股票投資很困難,股票很不好做!我仔細觀察,這些在台股逼近萬點,卻仍然沒有斬獲的朋友,大多數都有一個共同的特點:熱中短線進出!

他們每天在短線上殺進殺出,但是很容易把會大漲的股票,三兩下就賣掉,有的股票則是愈買愈低,最後是愈套愈深。因此,面對羊年行情,大家一定要有一套新的戰略構想。

我記得二十年前有一本「理財聖經」的書,作者告訴人家,股票要「隨時買,隨便買,不要賣!」這個理論後來禁不起考驗,很多股票後來變成壁紙,但是如果稍微修改一下,也許「謹慎選股,不要隨便賣」,是未來大家必須參考的投資指南。

從頭抱到尾十分少見

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我常舉機能布大廠儒鴻的例子。儒鴻在○八年金融海嘯後跌到八元,這段期間,《先探》幾乎每期都報導,有人十幾元買了,最多熬到五、六十元全都賣光了,真能從頭抱到尾的人,恐怕十分少見。儒鴻最後漲到四○七元,後來又跌到二一二.五元,如果都不賣,現在也有三七○元左右。

台股漲到九六九九,有很多個股漲到您想像不到的高,也有很多個股跌得很慘,這當中主導股價的就是基本面的變化,在談如何選股之前,我們先來看幾檔經典個股的股價變化,一是大立光,大立光最低價是○五年的一二八元,今年漲到二八二○元,中間配息不算,股價十年漲了二一倍,大家回頭可以來看大立光的EPS從○九年的一八.五三元成長到去年的一四五元,基本面的成長才是股價的催化劑。

第二檔是台積電,股價漲到一五四.五元,創下四兆台幣市值,這是台灣之光,台積電超大股本,去年EPS達一○.一八元,○九年EPS只有三.四四元,這幾年是標準的成長軌道。台積電的股價在○三年最低只有三四.九元,牢牢守住台積電的人才是最大贏家。

除了這兩檔超級巨星外,我們來看台股有很多黑馬,像自行車的巨大是從二六.二元起漲,最高漲到三二三.五元;美利達從五.八元,最高漲到二五八元。兩家超商股,統一超商是從三八.七元一直漲到二五九元;全家是從二二.六元漲二二○元。最近表現很搶眼的鞋業股,豐泰是從○八年的一三.七元一直漲到一四二元,到現在仍在創新高,跟著一起漲的百和從七.九元漲到六八.一元,成衣除了儒鴻外,聚陽是從二九元漲到二○三.五元,東隆興則從三.六二元漲到一四二元。

《先探》經常報導的寶雅則從一七元大漲到二七八元,線性滑軌的川湖則從七一元大漲到五一八元;上銀○九年最低只有二六元,最後漲到四○○元;F─亞德則從一○七元漲到三六○元;這兩年回檔的隱形眼鏡廠精華光學則是從二六.五元大漲到九一三元,後來上市的F─金可也從二○九元漲到六四八元。

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低價翻身變成高價股

我列舉了很多從低價漲到高價的個股,這些個股都有一個特質,像大立光十年漲了二一倍,但是股價漲到二八二○元,並沒有因為大漲而崩盤,很多個股因為基本面的業績成長強勁,股價漲到高檔就下不來了。於是股價行進中的任何拔檔行為,基本上都是錯的,原因是這些股價從低變成高價的個股,業績都有大成長的潛力。

像寶雅跌到一七元,那一年EPS只有二.六八元,這些年寶雅的點愈擴愈多,去年EPS是八.二一元;很多股價漲到二○○多、三○○元,或四○○元的個股,基本上都有很強勁的業績成長題材,像大立光的EPS一四五.○二元,最近公布業績的漢微科也端出一份超好成績單,去年第四季淨利一四.五三億元,EPS是二○.四八元,全年EPS是四五.六元,○九年EPS是負的二.九三元,如今股價從二六五元飆升到一六七五元。

這些高股價個股,最大共同點是都有一個高的EPS,像川湖去年前三季EPS一二.三二元,全年可能超過一七元。上銀去年EPS可能達九元,巨大可能將近十一元,美利達前三季八.一元,全年可能是一○.二元,統一超前三季七.三五元,全年可能達一○.七七元,全家前三季四.八八元,全年也可達六.二五元。儒鴻前三季七.九八元,全年可達一一.五元,聚陽前三季六.八二元,全年八.八九元,股價已跑到二○○元以上。

用這個現象去尋找羊年黑馬,至少大家可以找到一些線索,第一個選股策略是用心找出目前股價在百元附近,但是今年業績成長具爆發力的。我們按圖索驥來找幾檔潛力股,像寶雅去年EPS八.二二元,今年可能一○元以上,股價漲到二七八元當標竿,那麼我們來看,去年EPS八.七五元,配七.五元現金的瑞穎今年賺一個股本以上問題不大,以目前一五八元左右的股價,慢慢攻上二○○元以上,理當不難。

橡膠輸送帶大廠鑫永銓連續三年EPS都超過七元,今年若在橡膠成本降價及自動化風潮中再卡到位置,EPS若從八元起跳,股價一二四元也不算貴,過去幾年,我們常常提到「南崗四劍客」─鑫永銓、茂順、上緯、廣隆都是,南崗是南投的一個工業區,但是在這個工業區內卻誕生了不少好公司,這三年最具爆發力的是從樹脂轉型到風力發電葉片的上緯。上緯在二○一一年股價最低只有二六元,如今漲到一八一.五元,去年營收成長一八九.六%,前三季EPS六.七四元,全年超過九元,股價跟著三級跳。廣隆光電去年EPS超過八元,目前PE也不高。獲利一直很穩健的茂順,前三季EPS五.○二元,去年全年EPS六.六元,這一周被投信殺到跌停,但業績仍有值得關注之處,百元附近應該是可以逢低承接的價位。

其他具戰略價值的,像前三季EPS只有四.一三元的桓達,去年全年約五元上下,這回股價衝到一七○.五元,反應PE太高了,可能要看今年成長力。不織布的南六前三季EPS四.一七元,全年約六.一六元,股價漲到一六○元,PE已拉升到近三○倍。生產鏈條的桂盟,去年EPS約四.五元,目前PE高,但未來幾年成長力強勁,可以當黑馬來追蹤。

汽車零組件今年仍熱門

所以,尋找去年前三季EPS超過五元以上的公司股價在百元附近的,像皇田前三季五.三六元,全年可達七.五四元,皇田的汽車窗簾跟的是歐系汽車,成長有軌跡可循,大億科是皇田大股東,有機會跟著受惠。今年汽車零組件仍然會很熱門,像汽車二極體的朋程,去年前三季EPS五.八三元,全年約七.五七元,目前PE約一六倍。F─貿聯前三季EPS五.一九元,去年七.四元左右,股價與朋程伯仲之間。同致前三季EPS三.九七元,全年約五.七元。胡連前三季五.三五元,全年七.七元左右。最近股價表現亮眼的宇隆,前三季四.四四元,全年約五.八元。汽車氣囊的劍麟前三季五.○七元,全年約七元。螺帽的世德前三季四.七六元,全年六.五三元。這些百元左右、去年EPS在六~七元的汽車零組件股,誰能率先突破一五○元,或往二○○元向前進,目前看起來胡連、朋程機會都很大。(全文未完)

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