【文／謝金河】
在瑞士信貨的投資論壇，率先調降了台積電的成長預測，造成台積電ＡＤＲ連續兩日在美股大跌，台灣的台積電連兩日跳空下跌，股價從一五五元下殺到一四二元後，台股一路過關斬將，漲到九七七五．六三的氣一時斷掉，指數開始陷入九五○○點附近的盤檔。這段期間，外資大殺台積電持股，從三月二十四日到四月八日，只有在四月二日買超三九六○張，其餘都是賣超，總計賣超二二萬五六四一張，讓台積電股價暫時打住，也讓台股指數形成橫盤格局。
台積讓出指數誕生奇兵
不過這段期間，台積電讓出了指數，台股卻誕生了很多奇兵，像《先探週刊》長期看好的運動概念股，其中鞋業相關的豐泰漲到二○二．五元，這是誰都想像不到的天價，Ｆ─鈺齊也創下八四．二元新高，鞋材的百和漲到七八．四元，運動成衣的儒鴻再創四二四．五元天價，聚陽也漲到二三七元，更驚人的是利勤從今年的三三．三元，大漲到一○三．五元，今年以來大漲二一○％，這是台股不可預測的奇兵，這與利勤去年第四季交出ＥＰＳ一．五元佳績有關。紡織股有利勤引爆低價股比價效應，今年聚酯加工絲的宏益從一○．九五漲到二七．○五元，也帶動低價的台南企業、宏遠、得力、聯發，甚至是染整的強盛的比價行情。
除了鞋業及成衣股大漲之外，「南崗四劍客」的上緯創了二六三元天價，也帶動Ｆ─永冠大漲到二○一元，最傳奇的是原本股性溫和的廣隆光電突然從九二．五元飆升到一三二．五元，最近連茂順都拉了兩支停板後大漲到一二二元，下一個可能是鑫永銓。
另外是汽車零組件股，TESLA大賣，再讓和大寫下七二．五元新天價，Ｆ─貿聯也趁勢而起，最近謚源寫下一一九．五元高價，其他漲勢明顯的包括興櫃的巧新寫下一四○元天價，皇田也創了一四三元波段新高，帝寶、劍麟、為升、世德、同致、胡連都有不錯的表現。
這是這段台積電「休息」期間，股價表現最卓越的個股，這些個股有一個共同特色，就是股價在一五○元上下，也就是股價三位數的績優股，業績表現出色，ＥＰＳ在六元以上、配息在五元以上的公司，這類公司不管是哪個族群，股價都受青睞，像生技股今年沒有表現，但是葡萄王仍從一二八元漲到一五七元，去年繳出的ＥＰＳ是七．二四元，配出五．三元股息，廣隆光電大漲是因為去年ＥＰＳ八．○九元，配現金六．五元，瑞穎最具代表性，去年ＥＰＳ八．七五元，配息七．五元，皇田去年ＥＰＳ七．八一元，配息五．四元，Ｆ─貿聯ＥＰＳ七．一元，配五元現金、○．五元股票，帝寶還沒有決定股利，但去年ＥＰＳ一○．○七元，鑫永銓去年ＥＰＳ七．三四元，還未決定配息。
企業須有賺大錢的本事
去年生技股大漲，很多人築了很大的夢，這些夢後來都被戮破了，今年台股調性改變，大家開始認真去找看得懂的股票，大家從很多成長股身上找到選股靈感，像是從八元漲到四二四．五元的儒鴻，這些年有「營收季季創新高，獲利年年成長」的特質，更重要的，配出股息年年都提升，聚陽這五年從配四．五七元現金，到今年配七．七元，儒鴻從配二元現金到配八元，漲到三二三．五元的巨大從五．五元配到六元，美利達也是如此，廣隆光電從配二．五元到六．五元。
從投資學來看，一家企業必須有賺大錢的本事，創造現金流，進一步產生配股息的能力，只有配得出現金的企業才是貨真價實的好企業，像鴻海去年ＥＰＳ八．八六元，為什麼股價只有九三．七元，ＰＥ實在很低，原因是鴻海配現金能力不足，近六年來，配現金最好的一年是二元，今年恐怕也不會太多，賺大錢的企業配不出太多現金，會影響ＰＥ，像可成去年ＥＰＳ二三．二一元，今年股利怎麼配？一定影響股價，過去幾年可成的現金比率不高，像去年ＥＰＳ一八．三八元，只配四．九元現金，今年若不慷慨配息，股價恐不易越過四○○元。
再如Ｆ─鎧勝二○一三年ＥＰＳ一八．○二元，去年居然不配股利，當然會影響股價表現，今年金屬機殼狀況都相當好，但是可成、鎧勝、還有鴻準都還沒有公布股利，但都是股利不佳的企業，鴻準過去幾年ＥＰＳ都在六元以上，但每年卻配一元現金，○．五元股票，帳上每股淨值已到五九．五三元，配息能力弱，保留盈餘高，同樣也使ＲＯＡ處在低檔，投資價值打了折扣。
四月是選股的好時機，大家必須把握幾個原則，一是大家把在三月三十一日前已完全公告的二○一四年財報仔細讀完，從這裡面去找ＥＰＳ高的企業，同時兵分兩路，一是查看每家公司的股利政策，吝於配息的公司，股價不會太出色，另一個角度是從營業利益去找未來成長股，也就是本業獲利大成長的公司，這是三月底前要完成的功課。
四月以後，第一個工作是盯緊三月營收，也就是第一季季報的彙總，通常第一季假期多，加上很多正逢產業淡季，多數企業首季表現都很平淡，但是，假如有特別亮眼的公司，就要多加留意，今年營收最突顯的是砷化鎵的宏捷科首季營收一○．一六億，成長二七八．六％，穩懋二八．○六億，成長六八．四％，全新也有三九．五％，光主動元件的華星光首季九．五五億，成長五五．九％，光環成長二二．三％，Ｆ─環宇成長二二．六％，F-IET成長六九．六％，這是最壯觀的兩個族群。
其他成長性高的如中探針成長五七．八％，瑞穎成長一一．六％，但三月營收創歷史新高，這是重要訊號。巧新首季營收一七億，成長四九．八％，單季ＥＰＳ可能超過一．五元，這些率先公布營收成長力道強勁的企業，可以列入優先觀察名單。再一步就要注意陸續有企業公布第一季財報，這也是年度潛力股的重要指標，像豐泰過去一年大漲，其四季的ＥＰＳ分別是一．一三元、一．○六元、一．五一元、一．六一元，下半年成長力道浮現，股價在外資追買聲中，造成連續大漲的效果。（全文未完）
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