【文／方亞申】
四月以來全球股市最熱絡的地區非東亞莫屬，第三大經濟體日本股市從前年開始隨日圓貶值而大漲，去年再上漲一一五九點，或七．一％，今年來四個月不到，一度突破兩萬點，累計上漲超過二五○○點或一四．六％。
從前年開始受釣魚台事件影響，就揚言不惜對日開戰的全球第二大經濟體中國，去年十一月開始降息，股市連續大漲，今年又再降息、降準，持續漲勢。
今年以來深圳Ａ股累計漲幅超過五○％、上證指數從去年底的三二三四點，大漲越過四一○○點，漲幅逼近三成，較領先上漲的日本股市漲幅還大。上周，香港股市跟進，單單四月至今就上漲超過二九○○點。
做多中港ＶＳ復甦的美國
重點是，中國從三月底以來，每日成交量都超過一兆人民幣，甚至出現歷史天量一．六兆人民幣，菜市場或門口守衛，人手一機，不是講電話而是看股市行情。而香港上周也出現二七○○億港幣以上單日成交量（超過一兆台幣），恆生指數連續大漲，中國資金南下，每日滬港通額度都被用光，市場已逐漸形成港股將挑戰歷史高點三一九五八點的氛圍。誰有這種主導資金進入港股的力量？當然是中國政府！
中、港股市有量有價，成為全球最火熱的股市，特別是中國首季經濟成長率只有七％、三月出口呈現負成長，是近十年來最低，股市卻上漲，顯然背後是政策的推動，一般預估今年中國還有至少兩次以上降息動作以刺激經濟，或可說只要經濟數字越差，中國政府就要越放利多。
而去年香港占中，中國刻意減少旅客出團至香港，香港精品銷量銳減，給港人顏色看看，滬港通開始時，額度根本少有人用。如今卻供不應求，且開放大陸募集基金可直接購買港股，顯示中國也要拉港股一把。
巧合的是，最近幾周國際政治圈最熱門的話題，就是中國所主導的「亞投行」將成立，替中國所提出的戰略「一帶一路」作金融支援。美國在歐洲盟邦陸續投靠，香港本來就具有國際資金調度的特色，港股上漲背後意義也是替亞投行加分。
經濟數字不佳、亞投行成立、一帶一路等等，都是推動中國大力做多股市的藉口，這也才能與地表上最強國家美國對抗。所以，今年中港股市將不會寂寞，尤其中國股市雖是近一年才上漲，以上證指數而言，漲幅從低點算起已超過一倍，但是在歐美股市幾乎都超過金融海嘯時高點，上證即使以四一○○點來看，距離當時高點六一二三點，還有相當大的空間。中國目前不是景氣行情而是政策主導的資金行情。
至於太平洋另一端的美國，如今是全球主要經濟體中成長力道最強的，當大家都在資金寬鬆或實施負利率中，美國卻是少數今年可能升息的國家，擺脫零利率的意思就是經濟恢復成長活力，市場不需那麼多資金。本周ＩＭＦ則以美元大漲為由調降美國今、明年經濟成長預測，預估今、明年成長率均為三．一％，較元月份的報告分別調降○．五與○．二個百分點。但是看看三．一％的成長率，見諸美國過去而言，是屬於高的。
陸股距金融海嘯前高點仍遠
不可否認，即使中國晉升到全球第二大經濟體，但美國還是國力強勢的。當美國要脫離金融海嘯重建時，歐洲才開始要重建，且這次美國經濟上來，都是企業獲利推升股價，不似二○○○年或二○○八年時有龐大的泡沫。目前全球總市值最大、高達七四○○億美元的蘋果，帳上現金逼近二○○○億美元，在手機大賣下，每季都有龐大現金入帳，單單現金這部分已經與三星總市值相近。其他如谷歌、臉書、微軟、金融業等都有實質獲利，重要的是具有全球影響力，也是美國國力的延伸。
台灣戰略地位很重要
中國幾年前拍了「大國崛起」影片，意味中國已經是檯面上數二數三的強國，的確除了金融上有超過三兆美元的外匯存底，也有人口消費市場的優勢，令全球國家不敢漠視。經濟上如此，軍事上亦同，尤其趁著蘇聯解體後，吸收或直接購買前蘇聯加盟國家武器、人員，中國一年花在國防上預算超過一二○○億美元，每年呈現一○％以上成長，是全球第二大。雖然相對一年約六五○○億美元軍事預算的美國還有很大距離，但美國國防預算是連年減少，這點是較不相同。
此時，美國為對抗中國，先拉攏日本，看看日圓從七九兌一美元，貶到目前一二○附近，約兩年時間貶值五二％。過去日本是全球第二大經濟體，日圓也是各國央行的主要外匯存底，要有如此的貶值，沒有美國支持怎可能做得到呢？至今國際社會對日圓大貶都還沒有提出質疑批評，看來為拉抬日本經濟，一旦復甦速度或幅度不如預期，向一四○日圓貶值還是很有可能見到。
日本經濟復活，軍備上支出才能增加。中國以擁有在試運轉的二手航空母艦「遼寧號」而自豪。但最近日本戰後最大軍艦「出雲號」下水即將服役，出雲號不僅是防衛及救援用，而且具有攻擊用的母艦。明年另一艘與出雲號相當的航母，也將下水服役，引發中國強烈抗議日本軍國主義再現。
中國崛起，美國扶植日本對抗，在東南亞方面，則大力連結與中國有國界矛盾的越南、菲律賓，美國所提出的跨太平洋夥伴關係協議（ＴＰＰ）已經好幾年，當初就是要聯合中國周邊國家。ＴＰＰ原則上要求百分之百廢除關稅，內容比自由貿易協定（ＦＴＡ）更廣泛，自由化程度也更高。如今中國提出一帶一路戰略，美國對ＴＰＰ的推動將更積極。美國已表明亞太地區將是美國全球駐軍重心，高喊重返亞太。(全文未完)
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