文／洪綾襄
「最近有一檔基金手續費有獨家優惠，之前ＩＰＯ（首次公開發行）還募爆鎖死，現在好不容易打開，您要不要把之前幾檔基金停利停損，轉過去扣那支？」這一天，任教於台北市公立學校的蔡老師又接到理專電話。該理專服務周到，常主動提供市場訊息與投資建議，蔡老師也曾因此買到礦業、拉丁美洲基金，至今整體績效仍賠10幾趴，她總是心想，沒贖回就沒有實現損失，況且收入穩定，既然還不到慘不忍睹的地步，就都聽由理專安排。更何況，「不要太在乎短期波動，要放眼長期獲利」，是理專最近常掛在嘴邊一句話。
基金進場三步驟
趨勢優先、擇機介入、比較商品
聽多了，就相信了。但真是如此嗎？
報酬高不成、低不就，是這一年台灣基金投資人最難以向外人道的窘境。特別是受美國聯準會升息的威脅，過去能創造逾10％報酬的新興市場與高收益債市，面臨資金大舉撤出，引爆贖回潮的壓力；因此，面對強勢的美元及美股、相對陌生的歐洲與日本市場，投資人除了一味相信理專職業性的話術外，究竟該何去何從？
「共同基金的投資研究不比股票簡單，」基金達人羅際夫坦言，全球經濟情勢瞬息萬變，很多投資人也只是在一知半解的狀況下，被動地被業務或者理專帶進帶出，自己其實不太做功課，也在不知不覺中被扣了不少手續費。
華南永昌投信董事長林怡君也認為，如同股市，基金市場也是瞬息萬變，過去績效不代表未來表現，過去的投資策略也不代表能因應全球接下來的變局，所以她現在個人投資向巴菲特看齊，以趨勢為先，然後才去購買信任的機構操盤的基金。
其次，是看進場點。若投資國家，整體大盤指數為高點時，就不適合進場，可配合技術線形、或者ＭＳＣＩ（明晟）指數的季線、年線參考。
39檔好基金出列
四四三三法則 適不同投資者
最後，確定適合進場的時間點後，再去比較各家基金，確定配置的產業是否具前瞻性、基金研究與操盤團隊的穩定性與對環境的掌握程度都沒問題後，才會下單購買，「基金波動度、周轉率過高、團隊人事變動都要小心，」她提醒。
參考上述建議，《財訊》首次與基金評等機構晨星（MorningStar）合作，在遍訪投資業界後，精選與大趨勢相關的類別，從在台灣核備銷售的2500多檔主要級別基金中，透過基金研究最常使用的四四三三法則篩選（6個月績效排名前4分之1、1年績效前4分之1、3年績效前3分之1、最長追溯到5年績效前3分之1），且在過去1到5年獲得超額報酬者（夏普值大於一）。最後以波動度（標準差）為界，等分歸納出39檔績優基金，分別推薦給積極、穩健、保守、保本等四種風險屬性的投資人參考。
羅際夫指出，用績效篩選法是最傳統的選基金策略，他自己也有「三分天下」的篩選心法，也就是看好趨勢後，短（3個月）中（1年）長（3年）績效都在前3分之1者，就是好基金，「老方法，卻是安全的好方法。」
落實到以趨勢與需求面的篩選法，為本刊首創。曾有不少投資人表示，坊間選購基金通常只有兩種情境，第一種：理專先問「喜歡哪個市場？」一知半解的投資人可能回答：中國、亞洲，理專便從該區域中挑幾檔績效排名不錯的基金推薦；第二種：理專直接建議，「最近美國不錯唷，應該還會漲，幫你定時定額就不怕買在高點！」但不管哪一種情境，既非真正預見趨勢、挑出來的基金也不見得符合需求。
因此《財訊》希望跳脫區域分類，找到一種更符合投資人需求屬性的篩選方式，將所有的報酬績優生，依據波動性分成4個基金籃子。在積極進取型的基金籃子裡，會有區域型的基金如日本、美國、歐洲，也有產業型基金如保健、科技、休閒；同理，其他穩健、保守、保本的基金籃子裡也各有不同類型的商品。因此，投資人可以從一個籃子裡挑到不同商品，也可以從不同籃子裡各選幾檔投資做整體性的風險配置…(本文截自財訊490期，詳全文)
讀者迴響