雙速續上演 新興市場點燃全球復甦動能

記者蔡怡杼／台北報導

歐債問題持續擾，市場關注歐盟峰會能否更有效率處理西班牙及義大利問題，展望7月，富達證券研究部認為，世界雙速發展的態勢將更趨明顯，成熟開發國家成長遲緩，新興市場國家仍將扮演引擎角色，重燃全球復甦動能。

歐洲債務問題關關難過，關關過，繼希臘國會大選後，區域內大型經濟體西班牙及義大利成為市場最新關注的焦點，儘管國際間緊張情勢不變，但富達證券研究部表示，從代表銀行間融資水準變化的泰德利差(TED Spread)來看，這次希臘國會選舉雖引發全球股市震盪，但泰德利差並未出現像去年7、8月間大幅擴大的情況，顯示即便外界風風雨雨，但歐洲銀行之間的信任程度仍高，流動性應該不是問題。

富達資產配置總監Trevor Greetham則建議，與其關注全球大型中央銀行所採取的行動，不如關注全球經濟成長循環是否能夠獲得支撐。

富達證券研究部表示，成熟國家呈低速成長，新興市場國家成長相對快速的「雙速(two-speed)」現象，將持續上演。

以目前利率水準來看，即使採行降息以刺激成長的藥方，也只有新興市場國家才開得出來。英國、美國及日本的利率都已到了低無可低的水準，反倒是新興市場，如中國、巴西等國，還有降息空間，其中亞洲新興市場龍頭中國在近期仍有調降存款準備率的機會。

長期來說，歐洲及美國債務問題無法短期內獲得解決，因此新興市場將仍為投資重點，其中亞太地區仍為經濟成長最快的地區，且為全球經濟穩定的基石，東協則將是受歐元區問題影響波及最小的區域。

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