江陳八會強股 趁機布局搶先機

圖、文/理財周刊

江陳八會登場,金融、中概收成內需與生技類股強勢表態,預期效應持續,有機會走出一波小行情。

文.陳春霖、劉怡妤、李洲

七月三十一日主計處公布經濟成長率(GDP),呈現負成長○.一六%,全年更下修至二.○八%,而台股不畏此利空,大漲百餘點回應,由電金權值股帶頭上攻,有法人機構認為這是短線利空鈍化跌深反彈,但也有一說是景氣已來到谷底,股市先行反映。


不管原因為何,觀察近日盤面變化,電子走的是法說題材,只要第二季業績表現優於市場,而且下半年展望樂觀者,都能吸引買盤進駐,而金融傳產則大舉反映江陳八會於九日登場前的政策利多題材。
兩相比較,理周投研部認為,電子股需要耐心待半年報出爐後,再大舉進場不遲,題材面上,金融、中概收成或內需以及觀光等類股,較值得著墨。

電子保守 金融傳產加碼


本刊前期已就籌碼面解析金融與電子短線孰優孰劣的理由,金融跌深反彈融資減、電子跌深反彈融資增,表示法人疑慮電子半年報與下半年景氣接單狀況。從主計處數據資料透露,第二季資通信、塑化、機械及光學器材等產品,出口明顯縮減,輸出實質負成長一.七三%,但這畢竟已是落後指標,前瞻下半年,主計處認為半導體相關供應鏈資本支出,以及來台旅客大幅成長進而帶動休閒相關產業投資等,會是GDP保二主要動能。

綜觀前述,短線上,電子宜保守,金融傳產值得留意,尤其江陳八會登場前後,都有可能激勵類股或個股走勢。
第八次江陳會協商內容,除了投資保障協議之外,還包括海關合作協議、服務貿易與貨品貿易等兩岸經貿議題,協商完成後,兩岸經濟合作架構協議(ECFA)內容包含投保協議、經濟合作、服務貿易、貨品貿易、爭端解決五大項,兩岸經貿架構將更為完備,對於台灣不論是電子業、金融業以及服務業登陸發展,均有所助益。而本次針對服務貿易範疇多所著墨,使得中國大陸收成股中的內需消費族群成為近日台股盤面亮點。

投保加速台廠搶食大陸內需


海基會董事長江丙坤即表示,江陳八會將服務貿易納入協商項目中,主要是因為台商正面臨大陸工資上漲、勞工短缺、人民幣升值等經營難題,因此,台商必須升級轉型至大陸內需消費與服務產業,才能解決當前困境,而服務貿易協議的簽署,可以讓過去以加工外銷為重的台資企業,將有機會順利搶占大陸內需消費市場。

兩岸服務貿易協議簽署後,不僅代表著兩岸間投資合作關係邁向新紀元,更意味著大陸政府力推結構性轉型的決心,並企圖借重台廠的經驗值,將新穎的服務業模式複製到大陸,帶動大陸內需消費市場的起飛。

在大陸政府積極推動之下,不論是電子、傳產業者,均以在大陸設立通路,切入消費服務市場為短期布局目標,電子業中的鴻海(2317)、正崴(2392)、聯強(2347),乃至百貨、零售業者,均積極建置通路門市,瞄準消費市場。

大陸內需消費產業需借重台灣經驗,主要因台灣消費市場發展已行之有年,通路店面動線規劃與商品陳列的技巧遠遠優於大陸業者,透過店面規劃刺激坪效增長,是大陸最希望向台資企業取經、仿效的重點。

從大陸觀光客來台必逛藥妝店,並且大肆採購,即可知台灣業者在店面經營具有獨到之處,而大陸當局也深知欲經濟轉型為服務內需大國,勢必要借重台灣經驗。

清算帶來金融新業務商機

第八次江陳會距離上一次的會談,整整間隔了九個月的時間,這次會談,各方都寄望投保協議及兩岸貨幣清算兩大議題,簽署投資保障協議對兩岸雙方中長期有重要的影響性,表示台商在兩岸投資上具備高度保障,符合企業經營中長期重要條件,那就是適合穩健經營的投資環境。

未來在投資保障協議保護下,台商投資將更具保障,降低投資風險及減少投資損失,投資糾紛處理管道,也從單向突破為雙向。

另一方面,兩岸貨幣清算協議是銀行業最為急需期盼的政策之一,貨幣清算協議是要成為人民幣離岸中心發展的第一步,台資金融業未來能承作人民幣存放款以及匯款業務,後續更有人民幣理財等投資業務,這些都是台資銀行之前沒有的新業務,未來手續費收入的商機無限。

事實上,從六月份起,本刊就開始持續推薦金融的永豐金(2890)、兆豐金(2886)、玉山金(2884),以及壽險的中壽(2823)等個股,期間都有不錯的漲幅,尤其以永豐金漲勢最為凌厲,波段漲幅達到一八%。目前金融族群起漲的題材為:大陸分行申辦人民幣業務及兩岸貨幣清算等議題上,這些重要協商都可能在第八次江陳會,有更進一步的發展。

除部分較積極的民營銀行先行切入市場外,未來較有爆發力的金控股,就以泛公股的國銀為主了,兩岸金融業務的進展,理周投研部觀察會以「小火慢熬」的方式漸進成長,很多業務發展可能都會以國銀金控為領頭部隊。

理周投研部此次再度推薦中壽外,也挑選官股色彩濃厚的第一金(2892),尤其第一金主要獲利來源仍以銀行業務為主,未來兩岸清算手續費收入可觀,後市相當看俏。

其次,針對兩岸內需也精選出南僑(1702)、裕隆(2201)以及生技類的佳醫(4104)。 當然,前述金融與傳產等個股都涵蓋在江陳八會的投保協議中,理周投研部特別推薦給讀者,參考個股基本面與技術線型紛有轉強味道,短線有機會在題材效應下,走出一波小行情。(文未完)


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