恐慌指數回挫4成 美股、拉美領頭強漲

記者蔡怡杼／台北報導

市場信心回升，VIX恐慌指數自6/1的26.66高點，已降至8/8的15.32，修正幅度超過4成。統計去年以來VIX指數自高點修正近4成後，全球股市多能隨風險偏好回升而有好氣色。根據摩根投信整理，VIX指數回落期間以美股搶彈最兇猛，費城半導體平均漲逾15%，NASDAQ與S&P 500指數也有1成以上漲幅。至於擁有地緣之利，拉美的巴西、阿根廷、墨西哥股市同樣沾光，在VIX指數回落期間多有強勢反彈可期。

摩根美國增長基金經理人強納森‧賽門(Jonathan Simon)指出，美國7月企業營運活動意外加快成長，芝加哥採購經理人指數來到53.7的近4個月新高，此外如房價、消費者信心、初領失業救濟金指數、非農就業人數都優於市場預期。在經濟數據助陣下，道瓊指數連4日上漲，改寫6月來最長多頭走勢，S&P 500指數更已突破分析師年底預期目標1389點。

根據Bloomberg統計，已公佈第二季財報的S&P500指數成分股中，高達73%企業獲利優於預期，賽門分析，美國最具全球競爭力的科技股仍是關鍵，根據UBS統計，過去兩個月S&P500指數科技成份股逾六成企業獲利預估調升，比例居各類股之冠，推升NASDAQ指數已收復2001年來高點。

賽門指出，美國總統大選是下半年全球政壇的重頭戲，且美股選舉行情明顯，除2000年科技泡沫、2008年金融海嘯以外，自1970年以來美國選舉年的下半年都呈現上漲，美股在政策偏多氣氛助陣下，看好美股向上趨勢值得期待。

摩根拉丁美洲基金經理人路易斯‧凱瑞(Luis Carrillo)表示，雖然巴西股市今年來僅小漲3.87%，所幸其他拉美國家卻能展現防禦力，撐起拉美股市的表現，包括墨西哥股市上漲10.18%，哥倫比亞與秘魯股市也都有5%以上漲幅。

凱瑞認為，墨西哥的經濟與資源產業，與歐盟、中國的連結較小，經濟增長與企業獲利的下修壓力較低，國際資金出現「出巴西、進墨西哥」現象，一路推升墨西哥股市走高。根據IMF預估，今年墨西哥GDP年增率預估達3.9%，企業獲利年增率仍可達13%。

雖然今年以來巴西股市表現不如預期，但目前巴西股市估值水準已大幅反映負面消息，指數股價淨值比降至僅2倍，接近去年與2008年低點。凱瑞進一步說明，隨巴西政府第二季以來陸續推出財政刺激措施，包括針對出口產業提供降息等補助，提撥84億黑奧採購資本財等，從需求面提振經濟，看好經濟將於下半年築底，並支撐股市展開反彈格局。

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