亞股跌深 投資價值浮現

記者蔡怡杼／台北報導

受到全球景氣欠佳拖累，亞洲股市上半年走勢疲弱，而亞股自第一季下跌以來，價格過半數已偏低，目前亞太不含日本地區約有70%的公司股價低於其合理價格，而根據歷史經驗，若在亞洲股價70%以上低於合理價格時進場投資高股利股票，半年、一年後的獲利分別有機會高達23%、53%。

據施羅德投資研究，自2000年來，亞洲超過70%的企業股價低於合理價格僅在2003年7月、2008年11月、2011年9月發生三次。若此時逢低投資亞洲高股利企業，半年、一年後相當有機會能獲得正報酬。2003年7月進場，半年、一年後的報酬分別是23.0%、30.4%；2008年11月進場，半年、一年後的報酬高達21.1%、53.3%；而2011年9月進場，半年後的報酬率也有3.4%。

施羅德(環)亞洲收益股票基金經理人李經輝分析，由於亞洲股價普遍偏低，因此尋找適合投資的企業不難。

此外，市場普遍信心不足時，鎖定高股利股票較能抵禦景氣的波動起伏。企業能持續並穩定地配發高額股利，通常表示獲利較穩定、公司治理水準較佳，也代表企業的現金流量相對穩定。因此，儘管目前股市景氣略顯低迷，亞洲企業股價也多半低於合理價格，高股利股票的潛力仍然特別值得注意。

此外，投資亞洲高股利股票，能享有股利分紅，平均年報酬率也遙遙領先一般股票。根據統計，從2001年起，至2012年7月底，投資亞洲高股利股票的總報酬率達397.14%，年平均為14.83%；投資一般亞洲股票的總報酬率僅131.32%，年平均7.50%，兩者相去甚遠。11年下來，投資亞洲高股利股票每年平均獲利將近是一般亞洲股票的兩倍。

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