風險偏好回溫 美高收債擁利差優勢

記者蔡怡杼／台北報導

美國7月住宅營建商信心指數大漲至35點，創近十年最大漲幅，為美國房市觸底回升的另一項有力跡象，富蘭克林華美投信表示，美股基本面轉強，提振消費市場信心回升，市場對風險性資產部位有加碼現象，而高收益債與股市具有一定的連動性，且當美國經濟溫和上揚、利率持續低檔的環境，可望持續導引資金流入具有相對利差優勢的美國高收益債市。

富蘭克林華美全球高收益債券基金經理人謝佳伶表示，年初至今，美國高收益債指數漲幅超過一成，尤其美國房市數據好轉，為美國景氣的一大推升助力，國際貨幣基金預估美國經濟成長率2012、2013兩年預估值將可維持在2.0%、2.3%，將可延續美國企業獲利與營收動能。美國企業財務相對穩健，加上經濟大環境低利率水位，企業籌資較為容易，幫助美國企業債務得以延展，支撐美國高收益公司債的價值。

儘管今年金融市場波動加劇，謝佳伶指出，透過石油瓦斯、通訊、健康醫療等防禦色彩產業的配置，可望降低金融資產波動的影響。此外，石油瓦斯與健康醫療產業較不易受景氣循環更替的影響，且第二季的獲利表現仍優於預期，可視為長期利基型產業，為投資高收益債的核心選項。