鮑威爾從未投過反對票 法人：葉倫時代貨幣政策將延續

▲法人認為，若由鮑威爾掌聯準會，葉倫時代貨幣政策將被延續。(圖／達志影像／美聯社)

財經中心／綜合報導

美國總統川普在台灣時間3日宣布，提名聯準會（Fed）現任理事鮑威爾（Jerome Powell）為Fed新任主席，法人分析，鮑威爾一但掌權，將延續葉倫時代的貨幣政策，預料不會對新興市場企業收益造成太大衝擊，資金潮可望延續，投資人不妨擁抱利率敏感度低、具成長性的新興市場企業收益。

保德信投信表示，Fed日前決議聯邦資金利率不變，外界解讀12月升息幾成定局，且Fed對美國經濟復甦表達肯定，前景樂觀，對經濟活動的形容字眼從「溫和增長」改為「堅實增長」，屬於升息循環；此時鮑威爾獲川普提名為Fed新任主席，一旦獲參院批准，將確定掌權，屆時預料資金潮仍將延續。

針對鮑威爾接棒一事，保德信新興市場企業債券基金經理人鍾美君說，鮑威爾在Fed理事任內從未投下反對票，始終和葉倫站在同一陣線，堪稱市場接受的人選，未來可望延續葉倫時代的貨幣政策，如升息、縮表節奏；考量美元穩中見強，新興市場貨幣分歧，她建議，對於追求穩健收益的投資人而言，美元計價新興市場企業債的報酬趨勢向上機會高、流動性佳，堪稱首選。

美國時間下月12到13日，Fed將舉行為期兩天的利率會議，預計於台北時間14日凌晨公布最新利率決議，鍾美君認為，相較於成熟市場債，新興市場債基本面亮眼，企業獲利佳，又擁有殖利率優勢，評價面又比高收益債便宜，資金持續青睞；而選擇新興市場的公司債，多半布局龍頭公司，企業體質穩健，不僅波動性比新興市場主權債低，還有落後補漲的行情可期。

鍾美君解讀，Fed下月如果依照市場預期升息，短期波動在所難免，長線來說，鮑威爾接掌Fed主席後，可望呈「慢速升息」模式，預料不會對新興市場企業收益造成太大衝擊；操盤上，除了看好能源出口國（如中東、哥倫比亞）和原物料出口國（如秘魯、智利）企業債，目前也增加香港、哈薩克、俄羅斯、土耳其公司債部位，持續為投資人精選基本面良好的新興企業收益。

▼Fed主席接任人選鮑威爾（Jerome Powell）政策掃描。（圖／保德信提供）