想要提早退休，達到財富自由的目標，投資是一條可達的路徑。相較於大家熟悉的「存股」，每年穩穩領股息當作退休生活開銷，養股則著重加上成長股及轉機股的配置，讓財富增長的速度加快，但同時保留會每年送上「孝親費」的存股策略。這樣一來，不僅可以提早20年退休，退休後也仍有股息穩穩收。
圖文／鏡週刊
存股，可以說是近幾年投資市場最夯的賺錢方法。很多人相信，把錢存在股票上，透過每年配股配息，可安穩地累積財富，事實上，許多達人成功的故事，也證明存股確實可以變有錢。但最近市場上出現另一種進階版的存股方式，稱之為「養股」，二者究竟有何異同？
出版《養股，讓我提早二十年財富自由》一書的財經作家黃嘉斌指出，養股和存股的共通點是「基本面投資、追求長期報酬為目標」；但二者最大的不同在於，存股主要是價值型投資，養股則傾向於買有爆發力的成長股。
三配置組合 波段操作
「存股族希望每年穩穩賺5％的股息股利，養股則是追求20％、甚至一倍的報酬率。」黃嘉斌指出，在操作上，存股是持續投入資金去買股、連配股配息也滾入，但養股講求波段操作，在沒有股票可以養的時候，則現金為王，等待遇到好標的再進場養股。
目前是專業投資人的黃嘉斌，曾是績效出色的證券自營部主管，不到50歲就累積到足夠資本，比一般人提早20年財富自由，靠的就是「養股」策略。他解釋，相較於存股偏重價值型選股，養股可說是「套餐」的概念，以成長股、價值股和轉機股作為配置組合。
「其實值得養的股票有3種，第一種是買了不用管、自己會長大的成長股；第二種是平常賺不多、但定時會送上「孝親費」（股息）的價值股；第三種則是大家不看好的產業，卻偷偷漲十倍的轉機股。」黃嘉斌認為，投資股票能穩穩賺股利股息當然好，但如果對投資有熱誠，願意多花點時間研究股票，那麼，養股的策略因為加入成長股及可能暴衝的轉機股，更容易讓投資人提早財富自由。
挑景氣向上 龍頭公司
目前成長股占一半投資部位的黃嘉斌表示，挑選成長股的重點是有特殊競爭力、或者成長動能來自景氣循環向上的龍頭公司。他舉例說，當蘋果推出新款手機和iPhone X，新增了3D感測功能，提供雷射測距元件的穩懋、鴻海集團的新秀GIS-KY、生物辨識科技的供應商如神盾紛紛晉身蘋概股，成為今年最受矚目的成長股。
第二種是價值股，主要是為了賺取股息，黃嘉斌提出的篩選方法是，現金股息殖利率3％以上、股價淨值比小於2倍、可扣抵稅率大於或等於15％（如果持有個股的扣抵稅率高於綜合所得稅率，有機會產生節稅效果），並且連續3年發放現金股利的公司。他提出新唐、長華、盛群等是價值股的代表。
第三種是轉機股，可從「辦理私募、合併、換CEO、有富爸爸加持」等市場訊息看出，其中，有富爸爸撐腰的公司，轉機成功率倍增，最有機會變身成長股，例如新鉅科、先進光、達運等，就是爆發力十足的轉機股。
雖然轉機股可能成為黑馬飆股，但黃嘉斌提醒：「被併購公司要注意是否具有寡占市場的優勢，否則行情可能曇花一現。」因此在資金配置上，買轉機股應以閒置資金為宜，因為未來能否回收、或公司何時能改造成功都是未知數。
同時進行存股和養股的財經部落客股魚，是竹科工程師，利用下班時間研究股票，靠投資創造的年平均報酬率超過20％。「我養股標的主要是買0050（台灣50 ETF），搭配一些冷門但很賺錢的公司，例如中華食品。」
依警氣燈號 進行買賣
早在0050上市第一年，股魚就開始投資，當成養股的標的，並依照景氣燈號來進行買賣操作。他指出，如果把藍燈到紅燈當成一個循環，14年來已重覆4次。「不管台股指數多少，我只注重現在是什麼燈號，黃藍燈時開始考慮買，藍燈確定要買，綠燈以下都可以買進，黃紅燈則準備賣出。」雖然台股已站上萬點，但7月來景氣燈號都是綠燈，股魚仍持續買進，不間斷養股。
股魚坦言，養股最大的困難在於，投資人每天會去看股價、算損益。「其實時間拉長，買進價位沒那麼重要，長期持有的報酬率比你想像中的來得高。」以0050為例，從2004年上市以來至今，大漲192.69％，年平均報酬率高達13％，可見長期養股的威力。
在養股的過程中，黃嘉斌提醒說，一定要有耐心，要克服恐懼，因為時間才是複利的關鍵。「人性是趨吉避凶的，一旦發現持股不對就砍很快，其實股兒子可以長得很大，千萬別在少年時期就殺掉它。」
設停損棄養 風險管理
股魚也認為，「養股的成功關鍵不在於找不到好股票，而是做到長期持有的紀律。能夠抱一檔股票，5年內不賣，養股就已經成功了。」他建議，能讓自己持有股票時間變長的方法，包括分成多個帳戶下單，增添賣出股票的障礙，或者一檔股票不要投入太多資金，以避免得失心過重。
值得注意的是，由於養股包含瞄準長期性飆股，比存股的風險來得高，黃嘉斌解釋，「成長股長大的速度是十倍速，投資之後就等它長大，但也有可能錯押，風險較高。」因此除了挑選個股外，也要做好風險管理，並持續追蹤財報的3張表、6指標狀況（見表）。
有別於存股沒有提到「出場時機」，養股強調停損。「如果發現市場行情急轉直下，就要當機立斷棄養，先脫手1/3最能保本。」不過，黃嘉斌認為，目前即使台股經歷最久的萬點行情，但只要成交量沒有萎縮，修正之後就會繼續漲。
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