代操績效欠佳 投信投顧公會：投信業對客戶一視同仁

▲涉坑殺政府基金，安泰投信前副總謝青良辯「操作失誤」。(圖／資料照片)

記者蔡怡杼／台北報導

針對媒體報導投信代操政府基金的績效，與其旗下管理之基金相較，近兩年來的代操績效不如基金好，投信投顧公會表示，投信公司基於「誠信」、「公平對待」、及「專業」等原則，對所有客戶均一視同仁，不論管理的每一檔投信基金，或是每一個全委客戶，都會依其契約，在當下審視各種投資情況作出合理投資決策，以為客戶追求最高利益。

投信投顧公會指出，基金與全委之投資操作不論投資操作策略、報酬目標、績效評估長短與規範等均不同，將代操業務與投信基金績效進行比較並不適當。

投信投顧公會解釋，投資依主動操作或被動操作而有不同的投資方式，更依追求絕對報酬與相對報酬而有不同的操作方式。

投信投顧公會表示，大部分的投信基金績效追求相對報酬，而許多政府基金代操訴求絕對報酬，兩者之投資操作的思維與邏輯不同，也就影響到投資經理人在建立投資組合及選股上有所差異。

該機構指出，代操若以絕對報酬為策略，則投資以風險為優先考量，設下檔保護機制，若遇股市低迷時，為維持原得績效，通常會降低持股比例，而遇股市上漲時，則會有高持股比例。

反觀基金操作，投信投顧公會表示，依法規規定股票型基金持股比例須隨時達淨資產價值的70%以上，由此可知代操與基金的操作模式不相同，彼此進行績效比較並不合適。