QE4推出有望 信用債資金動能不墜

記者蔡怡杼／台北報導

新興債吸金氣勢銳不可擋，連續吸金周數推進至第26周，再度改寫史上最長吸金周數紀錄， 信用型債券吸金態勢不變，不僅新興債買氣不墜，投資級企業債上周持續吸金5.4億美元，買氣連旺25周。高收益債也續獲資金青睞，上周淨流入6.5億美元，創下第四季以來單周最大淨流入。

此外，隨著「扭轉操作」(OT)年底到期，市場預期周四(12/13)美國聯準會(Fed)可能以第4輪量化寬鬆(QE4)取代之，推測Fed屆時每月買進中長天期美國公債購債金額可望再加碼200-450億美元，法人看好，資金將持續湧入信用市場債。

保德信好時債組合基金經理人李欣展表示，隨著希臘獲得債務展延與減計、此外，義大利成功標售10年期公債，顯示歐債危機已大幅降低，加上市場樂觀預期QE4的推出以及美國財政懸崖議題終將獲得解決，資金湧入信用市場債的力道將獲得推升，例如近期高收益債的走勢就相對強勢，其中特別看好殖利率較高的歐元高收益債與亞洲高收益債的表現空間。

在新興債券商品部分，摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，為了降低美國財政懸崖直接影響，近期資金明顯從成熟市場流出轉進新興市場，使新興債成為今年資金新寵，創下史上最長連26周吸金紀錄，並推升JPMorgan新興債指數來到歷史高點。

皮耶進一步指出，今年新興債新發行規模也創紀錄，近3000億美元，益加凸顯新興債備受歡迎的事實。

再者，新興貨幣匯價普遍遭到低估，美元在QE3效應下要大幅升值的可能性不大，皮耶認為，新興貨幣將因利差優勢吸引資金進駐而呈現升值態勢，搭配平均信評已達BBB+投資等級的優勢，新興本地債將成為明年最具賣相的投資標的。