▲金管會主委黃天牧。(圖/記者湯興漢攝)
文/畢德歐夫(財經專家)
昨天看到一則蠻好的新聞報導,金管會主委黃天牧3月10日上午接受網路財經節目專訪,被問到對台股及年輕人買台股的看法。
他說:「投資人的最大風險是不知道自己在做什麼」他認為選擇商品是很重要,但更重要要先懂得自己個性上的弱點,要能管理自己的性格。「投資,不是知道什麼,就一定會做出滿意的投資」他說,塞蒙的有限理性決策(Bounded rationality decision)理論說到「做決策時,你的個性性格,會決定未來投資的成敗。」
黃天牧進一步解釋,投資不只是知道金融或股票知識,還要管理自己的性格,要眼觀四面、耳聽八方,更重要是知道自己的個性與性格,尤其要有紀律與耐性,因為這會影響投資時點進退場時間,這是2013年諾貝爾經濟獎勞勃.席勒,擅長的行為金融學與2017年得主理察.塞勒,所提出的行為經濟學中最重要的觀念。
的確如此,這麼多年來也處理不少讀者來往信件,也有各式各樣的問題,有人說蘋果、特斯拉這些年漲翻了,那投資的人是不是都賺很大?賺錢的當然有,只不過虧錢的也很多。
特斯拉的股性上下起伏比較大些,並不是大家事後看看的那樣,覺得現在股價是多少,然後以前是多少,於是就得到一個結論──買的人都賺翻!相反的,過去有不少人都被特斯拉洗的亂七八糟,真正能賺到十幾倍的往往都是股數買很小,放著比較安心的人,然後就賺錢了。
▲很多人都以為買特斯拉、蘋果就賺翻。(圖/路透社)
前陣子也有一位讀者,原本都在詢問長期投資的配置問題,結果後來改成問當沖短線,美股交易時間到底是幾點開始都沒搞清楚,因為美國有分夏令跟冬令,時間不同,像是下週一開始,美股又改回9點半開盤,4點收盤,請讀者要特別留意。
股票投資有個好處,入門的門檻很低,幾乎準備個幾萬、甚至幾千塊就可以開始做了,跟其他行業差異是:
1.新手一下單往往都會賺。
簡稱新手運,其實看似迷信,卻也有一點根據,試想,是不是大多頭時期才會吸引最多的新人進來,那大多頭本來就是漲多跌少,自然會讓很多剛開戶的人快速嚐到甜頭,空頭時期進來一定沒有什麼新手運,只會覺得股市真是騙人的東西。
2.別的行業創業幾乎半年內就會有賠到哭的情況,但股市投資不太會。
假如換成是開一家餐飲店,店租、水電、瓦斯、正職人員薪水、工讀生薪水,食材成本等等。如果沒有妥善的計算各種損益問題、何時退場,貿然拿著爸媽投資你的一筆錢,或兩三個朋友合資去做,絕對不到半年就會嚐到苦頭,因為每天眼睛睜開都在燒錢,壓力絕對很大。
跟外送平台UberEats或熊貓配合還要被抽30%,要撐還是不撐?跟房東打的合約至少一年,合約也還沒走完,那提前解約要不要賠錢?裝潢費也砸下去了,怎麼辦?
回到股市來看,一個同樣沒做什麼準備的投資人,開開心心拿個50~100萬就跳下去玩,只要不要去動用融資,股票輸輸贏贏,你會告訴自己都是贏的,贏的就先賣掉獲利了結,那帳面虧損怎麼辦?那就先放著,稱為「長期投資」。
▲黃天牧認為,個性性格會決定未來投資的成敗。(圖/視覺中國CFP)
大多頭時期只要選股別太誇張,基本上還真的都會解套,所以你會繼續買,如果沒解套的,那資金就卡在那邊,剩餘的資金繼續沖,所以這段時間,親友們也會誤以為你真的很不錯,賺很大,搭配生活水平的提高,每餐吃個一兩千或更貴的其實會覺得也沒什麼,殊不知這只是市場正常的波動。
這場遊戲會持續到一個大盤修正波來臨,或者多空轉折點的出現,然後本金50萬(或100萬)就通通套住,也許套在5檔股票也許套在6檔,不過也不重要了,這短時間看起來也不會回來,算了,先認命好好工作,不看了。
而這段時間往往超過半年,並不像做餐飲那樣,連要撐過半年都好猶豫,股市又有快速看到輸贏的特性,不像做其他事業,有時候做對的事情,但客人就是不來,直到一個關鍵點才大紅大紫,作股票馬上看到輸贏的感覺會讓人興奮,
覺得很有成就感,但短線這樣玩,有想過這行業也需要各種基本技能嗎?
交易成本、資金控管、停損執行、資產配置、類股輪動的判斷、股匯市連動情況、就業數據與股市的反應、量能是否失控等。也許這就是人性,回到一開始的那句話:「做決策時,你的個性性格,會決定未來投資的成敗。」
本文經授權轉自畢德歐夫
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