記者陳心怡／台北報導
美國10年期公債殖利率近期走高造成市場頻繁震盪，牽動投資人情緒起伏不定。柏瑞投信表示，隨著疫情緩和、經濟復甦加速，公債殖利率回升為正常現象，但應不致於失控，因為美國聯準會對於殖利率上揚認為無須採取動作，美財長耶倫也表示通膨風險仍小。
柏瑞投信投資顧問部協理但漢遠表示，公債殖利率上彈雖然會帶來短期波動，但其他債券價格未必會跟著下跌，而且假設在利差不變情況下，若公債殖利率升高，企業假如要發行新債(換券/籌資)，為了吸引投資人一定會祭出更優的條件，新發行的債券整體票息也可能增加，收益機會反而因此有望增加。
此外，近期美債殖利率的彈升幅度已達到近3倍的標準差，接近2013年QE退場恐慌與2016年川普當選，研判屬於過度反應(over-shooting)的機率較高。而且美國股市近期驚驚漲，但市場波動卻居高不下，更需要在投組中加入高評等的債券來降低波動度。
柏瑞全球策略量化債券基金預定基金經理人陳柏元表示，受惠於低利率和超寬鬆的貨幣政策，有助投資級債的企業降低債務、改善財務體質，使得投資級債企業的槓桿倍數可望下滑，並支撐債券價格。
根據2005年底以來的統計，如果以綜合債跟美國10年期公債殖利率相比，可以發現美債殖利率起伏是常態，即使彈升幅度超過長期平均，綜合債7次中有6次的年化報酬率為正值，平均值約在5.5%，且唯一例外那一次，主要是因為油價崩盤的原因，並不是真正的利率風險造成。
▲美債殖利率彈升期間，債市未必下跌，且綜合債漲多跌少。（圖／柏瑞投信提供）
柏瑞表示，柏瑞「高IQ」量化策略模擬同一期間，卻能夠通過升息與利空的洗鍊，收益潛力更勝綜合債、波動亦低於投資級債。此外，柏瑞集團研發出來的獨家量化債券策略，是電腦與人腦的強勢結合，利用量化債券模組可對海量的投資標的進行篩選(如流動性、相對價值、信用展望等)，並建構出最適化的投資組合，即使在低利環境下，仍具有再追求額外息收的機會。之後亦會定期調整，以期追求較佳風險調整後報酬。
柏瑞全球策略量化債券基金預定基金經理人陳柏元表示，初期預定投組規劃，一般市況下將維持常態配置的比例，亦即40%成熟國家投資級企業債＋40%新興市場投資級企業債＋20%全球高收益債為資產配置，但仍將視市場變化進行調整以追求較佳收益的機會。
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