擊敗人性弱點 計量型基金竄出

記者蔡怡杼／台北報導

若懷抱著高風險＝高報酬的期待，則2013年以來新興市場表現恐怕跌破不少投資人的眼鏡，並考驗著投資人後市對新興市場的投資熱度，為了克服人性投資的貪婪與恐懼，計量型基金基金悄悄在市場竄出。

2013年以來，以美股為首的成熟市場指數頻創新高，表現超越新興市場，似乎打破投資人一般預期心理的高風險、高報酬定律，對此，法人表示，新興市場表現欠佳主要受到金磚四國表現較弱，導致指數失真，若細究新興市場來看，亞洲市場的菲律賓、泰國、印尼等小金磚也有兩位數以上的漲幅，表現絲毫不較歐美股市遜色。

根據DataStream以及UBS統計，2013年來前四月成熟國家漲幅達11.3%、新興國家則下跌0.8%、新興亞洲也僅小漲0.2%，然而，菲律賓股市漲幅達22%、印尼、泰國漲幅分別有15.8%以及13.7%。

合庫巴黎全球新興市場基金經理人陳信嘉表示，新興市場股市2013年以來表現較為遜色，主要為金磚四國表現較弱，導致指數失真。

陳信嘉強調，雖然新興市場國家股市2013年以來表現欠佳，為過去10年來罕見的情況，不過，小金磚國家異軍突起，顯示新興國家內需市場相當活絡，抵銷不少歐美市場需求不振的影響。

有感於2013年以來，新興國家指數表現欠佳，削弱投資人對高風險、高報酬的預期，合庫巴黎投信為旗下第五檔基金—合庫巴黎全球新興市場基金，首度導入計量型模組管理，藉由科學化計量管理方式，以財務工程計量公式發揮基金跟漲抗跌的優勢。

合庫巴黎投信表示， 合庫巴黎全球新興市場基金與法國巴黎集團旗下THEAM合作，導入科學化計量管理方式，以財務工程計量公式計算出值得投資的市場標的，擊敗人性貪婪與恐懼的弱點，取得更好的投資效率。

合庫巴黎投信指出，亞太區主管素妮(Alexandra Solnik)於2012年2月加入THEAM，成為THEAM亞太區主管。Alexandra在香港工作，負責制訂營運策略及在亞洲推廣集團的結構型及指數型投資方案，包括了指數型基金、ETFs以及另類投資策略方案。

此外，Alexandra擔任THEAM亞太區主管一職，結合了法國巴黎投資以及法國巴黎銀行的資源，她將積極參與THEAM的策略發展、推廣THEAM的專長：指數型、主動式系統、保本型、另類投資(包括絕對報酬及對沖基金投資方案)等。