記者陳心怡／台北報導
時間即將進入9月，回顧今年來投信發行海外區域型股票基金，以中小型股表現相對亮眼，根據統計，今年來績效出色的海外股票型基金，前五強中有三檔中小型相關基金，包括保德信全球中小、印群益印度中小、統一大中華中小，顯見在景氣回穩、市場多頭表現時，中小型股在價值面較具吸引力，因而帶動相關股價強勢上漲。
值得注意的是今年來績效排進前10強區域型股票基金，涵蓋了新興市場與成熟市場，或是成熟和新興市場皆有的全球型基金，顯見全球景氣復甦趨勢鮮明，配合投資團隊選股，挹注基金績效表現。
▲投信發行海外區域型股票基金。（資料來源／Lipper，統計至2021/08/25，單位%）
保德信全球中小基金經理人江宜虔表示，統計1993年以來，全球共經歷10次完整的經濟景氣循環，在經濟自谷底翻升後的3、6、9、12個月各期間，中小型類股表現均優於大型股，而本次全球景氣從受到疫情影響到出現強勁成長，進入景氣成長階段，受惠於經濟景氣與企業獲利預估值調整的高度相關帶動下，中小型類股表現也再次展現優於大型股的走勢，以美股為例，股市自2020年3月谷底反彈至2021年6月，美國小型股漲幅已超越大型股31.2%之多。
江宜虔進一步說明，小型股營收及獲利預期隨經濟持續復甦而增加，目前仍在上修階段，據估計，小型股在2021年相對於2019年的獲利成長率預估值，已超越大型股，目前市場預估小型股2021年的獲利成長率超過30%，大型股同期獲利成長率約20%。
另外值得注意的是中小型企業的復甦能力，比起大型企業更具彈性，江宜虔分析，1989年至2017年期間，當小型股受經濟衰退影響而獲利衰退後，平均花上1至1.5年的時間，獲利即可回復至經濟衰退前的水準，且衰退後開始成長後一年，平均獲利成長幅度為62%，兩年平均獲利成長率更高達102%，而本次受新冠肺炎疫情影響，美國中小型股EPS雖一度出現大幅衰退，然目前美國經濟已擺脫疫情窘境，展開強勁復甦，帶動中小型類股今年繳出亮眼的EPS成長率。
江宜虔認為，歷年來小型股多頭行情平均可持續5.4年，而目前小型股多頭只走了1.3年，預期未來小型股的多頭行情可持續，建議投資人透過全球型的基金布局，一方面能參與成熟與新興市場的中小型股成長動能，另一方面全球中小型股基金的投資更為多元，且產業布局不設限，更能掌握中小型股的商機。
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