海外區域型股票基金績效大公開!中小型股表現亮眼

記者陳心怡/台北報導

時間即將進入9月,回顧今年來投信發行海外區域型股票基金,以中小型股表現相對亮眼,根據統計,今年來績效出色的海外股票型基金,前五強中有三檔中小型相關基金,包括保德信全球中小、印群益印度中小、統一大中華中小,顯見在景氣回穩、市場多頭表現時,中小型股在價值面較具吸引力,因而帶動相關股價強勢上漲。

值得注意的是今年來績效排進前10強區域型股票基金,涵蓋了新興市場與成熟市場,或是成熟和新興市場皆有的全球型基金,顯見全球景氣復甦趨勢鮮明,配合投資團隊選股,挹注基金績效表現。

▲投信發行海外區域型股票基金。(資料來源/Lipper,統計至2021/08/25,單位%)

▲投信發行海外區域型股票基金。(資料來源/Lipper,統計至2021/08/25,單位%)

保德信全球中小基金經理人江宜虔表示,統計1993年以來,全球共經歷10次完整的經濟景氣循環,在經濟自谷底翻升後的3、6、9、12個月各期間,中小型類股表現均優於大型股,而本次全球景氣從受到疫情影響到出現強勁成長,進入景氣成長階段,受惠於經濟景氣與企業獲利預估值調整的高度相關帶動下,中小型類股表現也再次展現優於大型股的走勢,以美股為例,股市自2020年3月谷底反彈至2021年6月,美國小型股漲幅已超越大型股31.2%之多。

江宜虔進一步說明,小型股營收及獲利預期隨經濟持續復甦而增加,目前仍在上修階段,據估計,小型股在2021年相對於2019年的獲利成長率預估值,已超越大型股,目前市場預估小型股2021年的獲利成長率超過30%,大型股同期獲利成長率約20%。

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另外值得注意的是中小型企業的復甦能力,比起大型企業更具彈性,江宜虔分析,1989年至2017年期間,當小型股受經濟衰退影響而獲利衰退後,平均花上1至1.5年的時間,獲利即可回復至經濟衰退前的水準,且衰退後開始成長後一年,平均獲利成長幅度為62%,兩年平均獲利成長率更高達102%,而本次受新冠肺炎疫情影響,美國中小型股EPS雖一度出現大幅衰退,然目前美國經濟已擺脫疫情窘境,展開強勁復甦,帶動中小型類股今年繳出亮眼的EPS成長率。

江宜虔認為,歷年來小型股多頭行情平均可持續5.4年,而目前小型股多頭只走了1.3年,預期未來小型股的多頭行情可持續,建議投資人透過全球型的基金布局,一方面能參與成熟與新興市場的中小型股成長動能,另一方面全球中小型股基金的投資更為多元,且產業布局不設限,更能掌握中小型股的商機。

關鍵字: 基金投資績效中小型股

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