▲金融業「去中心化」成元宇宙重要底層建構。（示意圖／取自免費圖pixabay）
文／蘇偉華（台灣銀行家）
2014年，當紐約監管機構正在探索管理比特幣的方法時，華爾街擔心，若監理機構監管加密貨幣，將會使其合法化，可能威脅到金融業。那年達沃斯世界經濟論壇上，摩根大通（JP Morgan Chase）的執行長傑米戴蒙（Jamie Dimon）稱，加密貨幣是一種「可怕的」價值儲存手段，同時也被用於非法目的，一時間，金融業呼籲加強管制，甚至禁用的呼聲時有所聞。
然而，不到幾年的時間，摩根大通已將2家加密貨幣交易所Coinbase和Gemini納為銀行客戶，紐約金融服務部（NYDFS）也開始為比特幣業務發放許可證，根據Crypto.com的報告，目前全球已有2.2億人使用加密貨幣。加密貨幣底層的區塊鏈技術正在提供金融系統新的想像，而DeFi（Decentralized Finance，去中心化金融）正是實現這種想像的核心。
近期元宇宙議題發燒，在元宇宙虛擬世界中將衍生大量金融服務，包含交易、借貸和保險等，預期去中心化金融將成為支持的重要底層建構。金融業如果能掌握去中心化金融的潛力，超前部署並加以研究應用，預料將加速金融業的創新，更提升金融效率。
引進更多創新競爭
DeFi泛指以區塊鏈的去中心化智能合約、無中間人的方式提供傳統金融服務的嘗試，比如銀行、保險業者、經紀商、證券交易所等傳統上需要中間人的金融服務，與現有金融基礎設施共同運行並與之相連。DeFi是目前區塊鏈與加密貨幣中最大的資金集中地之一，目前呈現百家爭鳴的現象。
從〔表1〕可看出，DeFi目前正發展中的應用範圍，且隨著DeFi範圍日漸擴大，囊括了去中心化交易所、借貸、支付、衍生品、資產管理和保險等透過加密貨幣進行應用的各種金融業務。這是另一個平行於現有金融系統的新服務，將為現有金融市場引進更多的創新競爭。
▲DeFi應用領域一覽。（圖／台灣銀行家提供）
監理機構心態與過去不同
過去國際金融監理機構多對加密貨幣與DeFi抱持保守的態度，認為只是幣圈內的遊戲，對現有金融系統影響有限。然而隨著DeFi生態不斷擴大，使用者越來越多，國際監理機構正在努力改變銀行對加密貨幣的看法，認為這些資產可以積極推動金融機構進入創新和效率的新時代。
例如，美國貨幣監理署（OCC）宣布，國家銀行和聯邦儲蓄協會現在可以使用區塊鏈與穩定幣進行支付活動，目的在使銀行能夠更快地處理付款結算，而無需第三方機構。本質上，OCC將區塊鏈網絡與SWIFT、ACH和FedWire歸為同一類別，為去中心化金融成為銀行生態系統的一部分開啟了大門。
而美國聯邦存款保險公司（FDIC）近日表示，美國監管機構正在評估銀行可以從事涉及加密資產的活動，並強調，建立明確的監管對加密資產市場有機會以負責任的方式成長和成熟有其必要。防制洗錢金融行動工作組織（FATF）也於10月正式發布最新加密監理指南，納入DeFi、NFT和DAO等新領域。方案為DeFi的發展預留空間，並建議各國「採取適當措施和前瞻性的方式」看待。國際清算銀行（BIS）也認為，穩定幣和DeFi正挑戰傳統銀行的模式，呼籲世界各國央行在去中心化金融領域迅速採取因應行動。
銀行業嘗試迎頭趕上
幾個世紀以來，傳統的銀行系統一直占據主導地位，但去中心化金融讓個人在沒有中介的情況下進行金融業務，因此許多銀行已領悟到，若再不有所作為，其扮演的中介角色未來將一步步被蠶食鯨吞。
現在銀行業正在競相迎頭趕上。銀行希望化危機為轉機，在這個新世界中競爭並從中獲利。方法有兩種：試驗加密貨幣產品和遊說監管機構制定有利於銀行的規則，同時抱怨監管機構行動不夠迅速，認為他們的不作為正在浪費銀行執行競爭任務的寶貴時間。
美銀提交銀行史上最多專利申請
根據《紐約時報》報導，2020年美國銀行（Bank of America）提交了銀行史上最多的專利申請，主要是涉及數位支付技術的專利。美國銀行指出，他們看到區塊鏈的潛力，目前僅在該技術就擁有160多項專利，並在今年10月，宣布將提供加密貨幣託管服務。
高盛最近也開始在其Marquee平台上向對沖基金等大客戶提供數位資產價格，為該銀行未來進一步提供加密貨幣交易做準備。摩根大通的反應也很快，在2019年即創建JPM Coin，這是一種連結美元的數位貨幣，運行在摩根大通管理的Quorum區塊鏈技術平台上。
世界經濟論壇（WEF）最新的報告指出，去中心化金融正在成為發展中經濟體小型企業的可用工具，尤其是在匯款和小額貸款方面；從交易金融（Transaction Banking）業務的角度來看，DeFi具備改革現有流程不靈活的潛力；因此在交易金融業務中採用DeFi，不但是為銀行開闢新的機會，也對增加中小企業的流動性有助益。
由於過去金融與監管機構對DeFi的陌生，讓許多金融機構持謹慎態度，而對加密貨幣安全性和穩定性的擔憂，也阻礙了銀行進入這個領域。但與其擔心這項技術的風險，銀行應該展望它的潛在好處。另一種可行的策略或許是，金融機構將DeFi從競爭對手轉變為合作夥伴，銀行事實上仍可以在金融中發揮領導作用，只要銀行不斷創新，在DeFi急需的「信任」與「安全」扮演必要的角色。而銀行整體採用加密貨幣和區塊鏈技術，更可簡化流程，隨著這個新的金融生態系統不斷發展，為能夠適應和接受這些變化的金融機構創造重要的成長動能。
本文轉載自《台灣銀行家》，作者為台灣金融研訓院特約研究員。探索更多精彩內容，請繼續閱讀《台灣銀行家》雜誌。
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