無連跌兩年記錄！新興市場債今年看漲

▲新興市場債今年看漲。（圖／pixabay）

記者陳心怡／台北報導

2021年美國聯準會（Fed）持續討論縮減購債計畫時間表，給債券市場帶來較大壓力，去年來多呈現負報酬。瀚亞投資表示，就過去15年的歷史經驗來看，新興美元主權債沒有連續兩年下跌的紀錄，預計在減債不確定性因素解除、新興國家經濟復甦力道延續等利多支撐下，新興市場債今年看漲。

根據Bloomberg資料統計自2006年到2020年的15年間，新興美元主權債指數有12個年度交出上漲的成績單，上漲機率高達8成，且無連續2 年下跌紀錄。

報酬率方面，新興美元主權債指數單年度報酬率最高達29.82%，最低為負12.02%，長期平均報酬率為7.37%，拉長持有期間則收益表現不俗。

瀚亞投資表示，前一次美國聯準會討論縮減購債計畫為2013年，該年度新興美元主權債報酬率為負5.25%，但是隔年進入正式縮減購債階段，就交出7.43%的正報酬表現。回推2021年處於美國討論縮減購債階段，新興美元主權債再度下跌，因此，看好今年有機會複製前次經驗，帶動債券價格止跌回升。

瀚亞投資進一步分析，若觀察最近兩次美國啟動升息時的新興債券市場表現，包括2004年至2006年，與2016年至2018年的升息循環期間，新興主權債及新興公司債都有相當亮眼的表現。其中新興高收益主權債兩次報酬率分別達32.8%、20.4%；新興公司債報酬率則分別為24.3%、22.6%。

瀚亞投資舉例，像是M&G 新興市場債券基金，為國內少數採取混搭策略的境外新興市場債券基金，投資範圍涵蓋美元新興主權債、當地新興主權債及美元新興公司債，建議投資人可透過 333 靈活配置，擷取不同類型新興債券的特長，進而達到分散風險、增加收益來源的效果。