群益：QE退場 東協有「基」可乘

記者林潔玲／台北報導

市場擔憂QE退場，在Fed進一步澄清之前，指數大幅上攻的空間有限，但如果QE真的退場，市場法人認為投資將回到基本面佳的區域，其中以東協最為看好。

匯豐預測，到2014年新興市場的通膨壓力仍屬緩和，再加上東協五國之中，除了新加坡以外，其他四國今年的GDP成長都可望有超過或是接近5%的水準，經濟體質健全。

加上今年以來新興股市中，東協五國的漲勢相對優異，同時也未見大幅落後於成熟國家，未來QE退場後，將持續成為市場佈局焦點。

根據歷史經驗，兩次QE退場，在全球股市都有正報酬時，東協五國表現比其他區域指數亮眼，而在全球股市均處於回檔時，東協五國仍撐住正報酬，代表東協五國股市在QE退場後，基本面健全備受市場肯定。

群益經理人蘇士勛指出，過去兩次QE退場，東協五國股市表現大多優於美股表現，同時市場擔憂新興市場匯率貶值的問題，影響程度也相對其他新興國家輕微，甚至在QE1期間，東協五國還有股匯雙賺的現象，更加強在QE退場後，基本面成為市場資金的重要依據。

群益投信表示，QE的退場不會像關水龍頭一樣一關就全停，Fed會以市況來進行階段性的退場，避免對市場產生劇烈變動。此外，QE的實施是為了刺激經濟景氣，QE的退場也代表市場景氣有一定程度的恢復，市場將回歸正軌，中長線有利。