一線客戶減單！雲端半導體廠庫存更保守 外資下修信驊目標價至1700元

▲外資下修信驊目標價至1700元。（示意圖／業者提供）

記者高兆麟／綜合報導

美系外資在最新出具的報告中指出，由於雲端半導體一線客戶開始減單，因此在庫存方面更為保守，對雲端半導體大廠信驊(5274)保守看待，重申「中立」評級，並將目標價由2182元下修至1700元。

美系外資指出，由於雲端半導體一線客戶開始減單，並且在建構庫存上面顯得更為保守，這樣的情形和2018年下半年的下行類似，因此他們對於半導體雲端廠如信驊和Montage，以及載板廠Ibiden、Shinko及記憶體產業都抱持保守看法。

美系外資認為，雲端半導體資本支出正在放緩，因此下修對雲端半導體廠的評級，美系外資也指出，地餐季的訂單調整恐怕會比原先預期的要更快，特別是高庫存的零組件和新平台。

美系外資表示，這樣的訂單調整正在擴散到多家核心客戶，也讓他們在庫存購艦上變得更為保守。

美系外資也觀察到美國一線規模大型企業，下半年對核心處理器訂單進行重大調整，除了大規模的企業，美系外資也看到美國主要企業客戶零部件採購有放緩跡象。

由於以上原因，美系外資預估信驊受到BMC出貨量低，第三季營收恐將持平，低於先前預估的季增5%，重申「中立」評級，目標價也下修至1700元。