▲▼南山人壽示意圖。（圖／記者湯興漢攝）
財經中心／台北報導
對保險業來說，今年註定不是一個好年！防疫保單壓垮了產險業者，但畢竟這損失是可控範圍，業者賣樓、現增熬得過去，不過，對壽險業來說，美國激進升息，引發全球金融資產價格回檔，壽險業面臨淨值減損，影響範圍是與日俱增，這一場風暴早已悄悄發生，現在逐漸在擴大，潤泰新、潤泰全只是把這鍋蓋掀開。
升息造成債券價格下跌、股市拉回都是造成壽險業淨值下滑因素之一，美暴力升息讓壽險業遭遇史上最慘上半年。根據金管會揭露，壽險業淨值截至今年5月底只剩下1兆6472億元，比起去（2021）年底淨值2兆7222億元相比，前5個月已經少了1兆750億元、減少39%。
業者更進一步估計，壽險業上半年淨值恐蒸發逾1.4兆元，較去年底淨值整整少了50%以上。
至於南山人壽去年底淨值5115億元，光是今年第一季淨值就直接蒸發了1880億元，傳出第2季底直接掉到千億元以下。
但重點在於美國升息還沒有打住跡象，下週7月底市場預估要升息3碼，如果升息將持續到明年，每次升息，壽險業都要「心驚膽跳」，這場風暴還看不到盡頭。
面對壽險業迎來這一場風暴，壽險公會20日緊急發出新聞稿「喊冤」，強調現行財報對利率上升的影響，只呈現在資產面的公允價值，但保險負債卻未反應，讓目前壽險的財報「不完全真實」反應市場情況。淨值亦即指的是「股東權益」，也就是資產扣除負債後的價值。
現行壽險業財報面對利率上升的影響，僅資產面要用公允價值（市價）來列帳，所以升息造成債券價格下跌，壽險公司資產縮水，同時間保險負債卻沒有用公允價值，照道理負債也會因升息減少，結果減少資產減去沒有減少的負債，淨值當然就縮水了。
目前壽險的財報「不完全真實」反應市場情況，在2026年台灣正式接軌IFRS17前，都會存在類似情況。
衡量一家公司財務體質，獲利雖是指標之一，但並非絕對，獲利只代表一家公司「一定時間內」營運表現，這一家公司財務情況好不好，看的是資產負債表上淨值。
台灣證券交易所也有規定，若上市公司每股淨值低於10元，將被取消信用交易資格，若每股淨值低於5元，將被進一步打入全額交割股，最壞情況是，若淨值為負數，股票將淪為下市的命運。
潤泰全持有潤成26.62%，潤泰新持有潤成持股25.11%，再間接持有南山人壽，依規定，潤泰新和潤泰全要在資產負債表上認列投資南山人壽損益，這2家公司可以說是掃到壽險業風暴的颱風尾。
根據股市觀測站數據顯示，潤泰全去年底淨值1168.62億元，今年第一季降至712億元；潤泰新去年底淨值1069.61億元，今年第1季降至583.06億元，二家都少掉4成。
市場傳出，在南山人壽淨值持續縮水下，潤泰全、潤泰新第二季淨值恐由正轉負，面臨下市危機，而在昨日重訊中，為解決淨值問題，潤泰雙雄公司提出變更會計政策解方，擬將投資性不動產改採公允價值衡量等，在市值增加下將提高公司淨值，這一舉動無疑證實淨值面臨很大衝擊。
而潤泰雙雄股價因淨值保衛戰，今日再苦吞一根跌停，兩天市值蒸發逾400億元。
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