▲外資調高譜瑞-KY目標價。(圖/取自譜瑞-KY官網)
記者廖婕妤/台北報導
美系外資在最新對PC相關半導體產業報告中指出,儘管2023年PC仍是下滑的一年,相關半導體個股也因此受影響進一步下跌,不過仍首選譜瑞-KY(4966),看好來自蘋果的貢獻,同時上調目標價,由717元調高至960元。
其餘個股中,祥碩(5269)也給予「加碼」評等,目標價為1000元;瑞昱(2379)給予「中立」評等,目標價313元;矽力-KY(6415)、力智(6719)、聯詠(3034)則重申「減碼」評等,目標價分別為430元、230元、以及161元。
美系外資表示,以PC產業來說,PC半成品將在2023年出現5-10%年減幅,根據科技產業升級趨勢來看,預估NB出貨量應是年增率在第4季會是谷底,現在看到美國通路庫存已恢復到正常水平,HP(惠普)仍處於領先地位,重新審視各種相關半導體股票的基本面,對2023年PC 基本面仍保守看態,蘋果仍是PC開發先驅,因此首選譜瑞-KY。
譜瑞-KY優於瑞昱,主要是基於獲利、市場預期和庫存水平。美系外資強調,儘管瑞昱第3季營收季減少僅2%,優於譜瑞-KY季減28%,市場也有雜音擔心蘋果晶片自製將對譜瑞-KY帶來威脅,但估計未來3年不會發生,加上瑞昱庫存水平高於譜瑞-KY,因此譜瑞-KY優於瑞昱。
美系外資預估在2024年譜瑞-KY將得到來自蘋果AMOLED T-Con 貢獻,營收占比預估落在5%,在2025年持續成長。
美系外資強調,蘋果一直是NB產業設計先驅,從2020年開始,蘋果率先推出內部開發的CPU,M系列晶片,iPad和MacBook採用MiniLED面板,客戶對蘋果內部晶片反饋非常積極,相信蘋果將從2024年開始採用AMOLED面板,相較MiniLED,將提供更好的性能且更有利的成本。
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