尹衍樑金融大夢掃到集團事業 抱南山人壽11年「挑戰仍多」

▲尹衍樑金融大夢掃到集團事業，抱南山人壽11年「挑戰仍多」。（示意圖／路透社）

財經中心／台北報導

美國升息拖累台灣壽險業淨值減損，市場焦點鎖定在南山人壽成重災戶，還因此燒到集團企業潤泰全、潤泰新，讓長久退居幕後潤泰集團總裁尹衍樑今年中時一度親上火線滅火。尹衍樑11年前斥資 21.6億美元（以當年底匯價換算約680億元）風風光光迎娶南山人壽，雖金管會為了解決壽險淨值風暴出手改變會計準則，但現在就定調南山自此營運「就可平順」？答案是都還太早。

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潤泰集團是台灣傳產老牌集團，早期從紡織起家，事業再橫跨營建、零售通路與金融，靠的是尹衍樑精準的眼光，讓他能在高點處分手上資產、將賺入的錢再投資。

尹衍樑投資南山人壽並不是第一次跨足金融業。說起尹在金融業投資最早可以溯及30多年前台灣開放外商保險公司設立，安泰人壽拿到第一張執照，尹衍樑持有安泰人壽2成股權，另外也投資光華投信，當時是台灣第一批成立的投信公司。

1990年政府開放新銀行成立，尹衍樑又入股華信銀行（永豐金控前身）15%。不過，2000年網路泡沫，尹衍樑的本業虧損不斷擴大，他斷然出脫投資事業，將持有62%的光華投信賣給荷蘭銀行，每股賣價76.5元；7月，又將安泰人壽賣給荷蘭ING集團，原始投資9億元，賣了146億元，暴賺13倍。

尹衍樑自己都曾說過，「當年投資安泰人壽賺了很多錢，當南山人壽要賣的時候，我當然想買。」

2011潤泰集團和寶成集團合資成立潤成投資以21.6億美元從美國國際集團（AIG）手中拿下南山人壽，尹衍樑當時就公開表示10年之內不會轉移南山人壽的股權。

不可否認尹衍樑在南山人壽下了很多功夫。尹衍樑在華信銀行成立之時參與投資，銀行更名建華銀行，之後再併入永豐金，過去一直以自然人身分擔任永豐金董事，但2011年入主南山後，改由法人代表出任董事一職。

其實當時市場就傳出尹衍樑對金融布局轉趨熱絡，除標下南山人壽，甚至數度傳出將入股中信金，揣測尹衍樑是為全力發展自己的金控公司而布局，那時基於競業禁止，閃辭永豐金控、永豐銀的全數董監事，終在2014年退出永豐金。

這11年來尹衍樑入主南山人壽一路走來風風雨雨，與工會複雜勞資爭議沒有斷過，公司大手筆斥資打造「境界成就計畫」新系統，受到金管會重罰3600萬，時任董事長杜英宗更因此遭到停職2年。

本以為隨著公司系統改善風波可以暫告一段落，豈料美國聯準會升息讓手握大量債券部位的南山人壽面臨淨值大減損挑戰。

根據金管會先前公布至9月底壽險業淨值為8,285億元，單月減少5,385億元，創史上單月淨值減少最大紀錄。今年前 9月壽險淨值共減少1兆8,937億元，亦創同期最慘紀錄，壽險業淨值亦是2014年4月之後的8年多新低，淨值比約2.5%，直逼2008金融海嘯時的慘狀。

其中南山人壽是淨值衰退幅度較大的其中一家，南山人壽淨值從去年底的5,115億元下滑至今年第二季的836億元，縮水4,279億元；10月初更傳出南山人壽淨值比由正轉負，市場譁然，當時南山人壽還出面強調，公司資金充裕無流動性風險。

金管會在10月中旬 同意壽險業者可進行金融資產重分類，南山人壽就率先宣布，回溯自10月1日起進行金融資產重新分類，一口氣將淨值比將從9月底自結的-0.59%，拉高至5%以上， 金管會出手，替南山解決淨值燃眉之急。

儘管南山人壽淨值大幅回升由負轉正，但美國升息未止，專家認為，目前金融市場風險仍高，南山人壽的營運與淨值變化仍會是外界關注重點。

且自尹衍樑接手南山人壽後，每年股東會，股東最闗心的是何時可以掛牌上市，經營階層都以「上市櫃一直都是南山人壽發展的方向，目前還沒有具體時程表，會持續研究」。

其實南山人壽在3年前曾經申請登錄興櫃，卻因淨值比過低，遭金管會退件，這一次淨值減損風波，尹衍樑出面喊話說2年內南山人壽就要上市，加上金管會出手相救，淨值硬拉上來，但熟知內情的人表示「這一條上市之路存在不確定因素還很多，幾年可以上市沒有人有把握。」